Revansch för Wallenbergs verkstadsjätte Wärtsilä: ”Exalterade”

Finska verkstadsjätten Wärtsilä, med fokus på kraftlösningar för marin- och energisektorn, har rusat nästan 50 procent på Helsingforsbörsen i år och handlas på all time high.

Gårdagens kvartalsvisa strategipresentation från svenske vd:n Håkan Agnevall bidrog till fortsatt optimism bland investerarna och aktien klättrade ytterligare runt 1,7 procent.

– I går höll han ett investerarsamtal där han upprepade sin positiva syn på efterfrågeutvecklingen inom både energi och marin. Men det hetaste ämnet var datacenter, säger Johan Eliason, analytiker på SB1 Markets.

Fick sin första order från datacenter

Det var i mitten av juli som Wärtsilä fick sin första order på kraftverk till just datacenter i Ohio, USA. Det framgick av ett pressmeddelande och var något som bolaget själva valde att lyfta fram i efterföljande kvartalsrapport.

– Aktien har stigit omkring 25 procent sedan ordern den 15 juli. Därefter kom rapporten som visade storleken på affären. Det rör sig om en order värd omkring 1–2 miljarder kronor och ett kraftverk för 282 megawatt, vilket ger en betydande tillväxtpotential för energidelen av Wärtsilä, säger Eliason.

Att det är just datacenter som nu lyfter Wärtsilä ser Johan Eliason som delvis förvånande.

– Wärtsilä började som en gammal tillverkare av fartygsmotorer, men för 20-25 år sedan kom de på att om man ställer en fartygsmotor på land blir det ett kraftverk som kan generera el. Kraftverken passar till mellanstora typer av kunder när energibehovet är någonstans mellan 100-500 megawatt.

"Investerarna exalterade"

Därtill kom nya besked från Oracle.

– Hela datacentervärlden tog ett stort steg uppåt eftersom att Oracle rapporterade en gigantisk orderingång på datacenter. Det i kombination med gårdagens call är de två drivkrafterna.

Timo Heinonen, aktieanalytiker på Handelsbanken, lyfter fram att Wärtsiläs marindel har utvecklats starkt under en längre tid – men att efterfrågan från kunder inom förnybar energi på senare tid varit mer avvaktande.

Intäkterna från marindelen och energidelen är i stort lika stora, enligt Heinone.

– Det här har fått investerare att bli exalterade och man förväntar sig nu fler ordrar till datacenter. Det gör att man mildrar risken för färre ordrar till kunder inom förnybar energi, vilket är det som drivit kursen nyligen.

– Leverantörer som GE och Siemens ligger också jättelångt efter med deras energiturbiner och kan inte leverera så fort som datacentren behöver.

Tidigare en "usel" investering för Investor

Wärtsiläs största ägare är familjen Wallenbergs investmentbolag Investor, med lite drygt 17 procent av kapitalet och rösterna.

Den senaste kursutvecklingen tror Johan Eliason ses som en revansch för bolagets tidigare vd Johan Forssell, som var ansvarig för Wärtsilä-investeringen.

– De köpte in sig mellan 2012 och 2014 och är den största kontrollerande ägaren efter att de tog över från familjen Ehrnrooth. Det var en usel investering under många år för deras del – det var först när Wärtsilä började återhämta sig efter pandemin som de var "in the money".

– Wärtsilä är ett kärninnehav på samma sätt som Atlas Copco och Astra Zeneca.