SBB:s D-aktiekupp misslyckas – aktien rasar
– Det finns ingen plan B, C eller D, säger grundaren och storägaren Ilija Batljan.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
25,8 miljoner av D-aktierna, motsvarande 58 procent, röstade emot förslaget via post. SBB:s D-aktie rasar efter beskedet och även B-aktien faller tungt.
Drygt 44 miljoner av de nära 194 miljoner D-aktier som finns närvarade på SBB:s extra stämma. Då ska man ha i åtanke att SBB självt äger 44,7 miljoner D-aktier, för vilka de inte fick rösta.
Frågan på bordet: huruvida SBB ska få köpa tillbaka bolagets D-aktier för 7,94 kronor styck. EFN har tidigare rapporterat hur D-aktieägare i SBB gått i strid mot förslaget som de tycker är alltför snålt.
Magnus Rosén, räntechef på PAM Capital, klev upp på scenen och berättade att han representerar PAM och deras kunder, som äger 2 miljoner aktier, och sig själv som aktieägare. Magnus Rosén är en uttalad skeptiker till budet.
”Primärt bör vederlaget vid ett återköp vara väsentligt högre och spegla den ackumulerade kupongen, sekundärt bör en inlösen vara frivilligt”, har han tidigare uppgett för EFN.
Både nöjda och missnöjda ägare
EFN har talat med både missnöjda D-aktieägare som avser rösta ned förslaget och positiva aktieägare som uppger att de avser rösta för förslaget på extrastämman.
SBB:s erbjudande ligger på 7,94 kronor, men aktien handlades inför stämman kring 6,70 kronor. En nybliven D-aktieägare som EFN talat med uppgav att han avsåg rösta för förslaget för att på så sätt göra sig en hacka.
– Har man däremot varit D-aktieägare ett tag så förstår jag att man inte är lika nöjd, konstaterar han.
SBB:s storägare Ilija Batljan närvarar på den extra bolagsstämman. Han kommer föga förvånande att rösta för bolagets förslag.
Vad har ni för plan om det inte går igenom?
– Det är aktieägarna som bestämmer. Styrelsen jobbar hårt för att leverera värde till alla aktieägare. Det finns ingen plan B, C eller D.
Ilija Batljan: ”Liten minoritet hindrar”
I ett inlägg på X beskiver Ilija Batljan det som att en ”liten minoritet hindrat genomförandet av en lösning som haft ett mycket brett stöd bland övriga aktieägare”.
”Trots att förslaget har stöd från omkring 98,5 procent av de utestående aktierna i SBB, kan röster motsvarande omkring 13 procent av D-aktierna stoppa förslaget genom de särskilda röstregler som gäller för aktieslaget”, skriver han.
Problemet, enligt grundaren, är att SBB:s möjligheter att ta in nytt kapital begränsas.
”Det handlar om att ge bolaget de bästa möjliga förutsättningarna att växa, attrahera kapital och skapa värde över tid. Jag är övertygad om att det kräver att vi förr eller senare hittar en lösning på den situation som dagens D-aktiestruktur skapar.”
För att få igenom beslutet krävdes:
SBB:s förslag är villkorat av att den extra bolagsstämman den 23 oktober 2026 godkänner det, och eftersom det rör sig om en minskning av aktiekapitalet krävs kvalificerad majoritet av:
Minst två tredjedelar (2/3) av alla röster och aktier som är representerade på stämman.
Minst två tredjedelar (2/3) av alla D-aktier som är representerade på stämman.
Texten uppdateras.
Följ ämne och taggar
