Banken ser köpläge i Epiroc – ”marknadens dom var hård”
Sandvik har seglat förbi Epiroc efter gruvutrustarens rapport.
Men Handelsbanken anser att onsdagens kurstapp var ”alltför tuff” och köpstämplar Epiroc.
Epirocs rapport för det tredje kvartalet bommade förväntningarna och fick aktien att sjunka med 7 procent på dagen.
Under torsdagen har både Barclays och JP Morgan sänkt sina riktkurser för gruvtillverkaren, även om rekommendationerna går i sär – Barclays har ”övervikt” medan JP Morgan har ”neutral”.
SHB köpstämplar Epiroc
Handelsbanken anser att onsdagens kursreaktion var ”alltför tuff” och köpstämplar Epiroc, med en riktkurs på 235 kronor per aktie.
Detta trots att tillväxten inom framför allt utrustningsorder var betydligt under ärkerivalen Sandviks.
”Även om Epiroc återigen uppvisade betydligt lägre tillväxt i utrustningsorder jämfört med Sandvik (10 procent jämfört med 75 procent), är detta främst en effekt av mycket tuffare jämförelsetal de senaste två åren”, skriver Handelsbanken i en ny analys.
”Enligt vår analys finns det inte någon skillnad mellan de två över en femårsperiod, och vi menar att Epiroc kan växa snabbare än sin konkurrent givet sin ledande position inom ytborrning”.
”Marknadens dom för hård”
Banken fortsätter sedan:
”Marknadens dom efter Q3-rapporten var hård och aktien föll med 7 procent, vilket innebär att relativvärderingen jämfört med sektorn är på den lägsta nivån på länge, samtidigt som värderingspremien jämfört med Sandvik fortfarande är rekordlåg”.
”Aktien kommer sannolikt att förbli dämpad på kort sikt, men vi gillar förhållandet mellan risk och förväntad avkastning och tror att aktien är redo för en återhämtning efter två tuffa år”.