SHB säljstämplar Novo Nordisk: ”En väckarklocka”

Handelsbanken sänker sin rekommendation för Novo Nordisk från ”behåll” till ”sälj”. Det framgår av en ny analys på torsdagsmorgonen.

Samtidigt sänks riktkursen från 315 till 285 danska kronor. Aktien stängde på 314:20 danska kronor under föregående handelsdag.

”2026 års utsikter blir sannolikt ytterligare en väckarklocka till en ny verklighet”, skriver bankens analytiker Mattias Häggblom i analysen.

Så sent som den sista oktober slopade SHB köpstämpel på Novo Nordisk efter att ”strategiska beslut, oväntade ledningsförändringar och regulatoriska risker har skapat osäkerhet kring Novo Nordisk”.

Pressade bruttomarginaler ett problem

Han lyfter fram att bruttomarginalen med säkerhet ser ut att pressas – och lyfter fram två faktorer bakom detta.

• Att Novo Nordisk ingått ett ”most favoured nation”-avtal med Donald Trump, vilket väntas innebära en ”lägre ensiffrig” negativ effekt på bolagets globala försäljningstillväxt under 2026.

• Att bolaget nyligen annonserade lägre priser i USA för patienter som betalar kontant.

”Samtidigt visar de veckovisa Ozempic-recepten inga tecken på förbättring”, heter det vidare.

Föll på studie – har därefter klättrat 15 procent

24 november rasade Novo Nordisk efter att bolagets fas 3-studier inte lyckades visa att semaglutid bromsar utvecklingen av Alzheimers sjukdom.

Därefter har aktien stigit med cirka 15 procent, hjälpt av en annan studie som visade på positiva viktnedgångsresultat för fetmaläkemedlet Amycretin, vilket EFN har rapporterat om.

Enligt Handelsbanken är framgången med Amycretin dock något som redan prisats in av marknaden.