Smällen mot konsumentbolagen: ”Den borde oroa rätt mycket”
Rapportfloden från konsumentbolagen bjuder på besvikelser.
Flera bolag faller tungt efter siffror under förväntan – där försäljningstapp och skenande skulder står i fokus.
– Jag tycker den borde oroa rätt mycket, säger Danske Banks konsumentanalytiker Daniel Schmidt om Lykos nettoskuldsättning.
Flera konsumentexponerade bolag har en svettig rapportdag på tisdagen – med stora fall i Lyko, RVRC, Hemnet och Nelly.
Robert Oldstrand, aktiestrateg på Swedbank, lyfter fram att konsumentrapporterna har varit blandat, men att vd-orden har beskrivit en större osäkerhet i kommentarerna till skillnad mot exempelvis verkstadsjättarna.
”Lågt konsumentförtroende får större effekt på konsumenten jämfört med tagna industriinvesteringar för annat cykliskt”, skriver han i ett sms till EFN.
RVRC och Lyko bommar marknadens förväntningar
Daniel Schmidt, konsumentanalytiker på Danske Bank, håller med om att det inte varit ”unisont sämre” men att dagens rapporter helt klart har haft svårt att leva upp till förväntningarna.
Som exempel lyfter han upp att marknaden förväntade sig en tvåsiffrig tillväxt för Revolution Race. I stället landade försäljningstillväxten på 5 procent i lokal valuta.
– Det gjorde man inte men man växer ändå 5 procent och förbättrar både bruttomarginalen är upp och ebit är upp och så vidare.
Lykos försäljning sjönk med nära 5 procent i kvartalet. Det kommer efter en tuff period för bolaget som vinstvarnade i slutet på januari. Samtidigt inledde bolaget ett besparingsprogram som ska spara 100 miljoner kronor årligt och som väntas påverka 70 tjänster.
Daniel Schmidt beskriver en tuff marknad präglad av hård priskonkurrens – och hoppas på att bolaget ser över sina fasta kostnader.
– Försäljningen är ned för första gången för ett enskilt kvartal sedan bolaget kom till börsen. Med en fallande försäljning så kommer man bara så långt med prisdisciplin. Det känns svårt att spara 100 miljoner genom att bara göra sig av med 70 personer. Det känns löst i kanterna, säger han.
Lykos skuldsättning oroar
Samtidigt oroar nettoskuldsättningen som uppgår till 811 miljoner kronor i kvartalet (jämfört med 355 miljoner kronor under första kvartalet i fjol).
Bolagets likvida medel uppgår till 3 miljoner kronor (ned från 138 miljoner kronor).
– Jag tycker den borde oroa rätt mycket, säger Daniel Schmidt.
En anonym analytiker kallar skuldsättningen för ”läskig” och lyfter fram att nettoskulden/EBITDA uppgår till 7,3 gånger.
”Men ingen nyemission vilket får anses vara en positiv signal i sammanhanget”, skriver han ett mejl.
Finansiella instrument i artikeln
