Splittrat efter rekordrallyt: ”Svårmotiverat”

Traton hade på torsdagen sin bästa dag på börsen hittills och aktien lyfte till ny rekordnivå. Aktien rusade för första gången tvåsiffrigt efter en rapport där orderingången krossade förväntningarna och där bolaget höjde golvet på sin helårsguidning.

På fredagen föll aktien initialt för att sedan lyfta och handlas kring nollan. Detta efter flera riktkursförändringar i spåren av rapporten.

DNB Carnegie: Svårmotiverat rally

Rapportrallyt får DNB Carnegie att lyfta riktkursen till 470 från 400 kronor men samtidigt sänker analyshuset sin rekommendation från köp till behåll.

DNB Carnegie anser att prognoshöjningen är positiv och att bolagets förbättringsresa ger stöd för en mångårig vinsttillväxt, men att det är svårt att motivera den tvåsiffriga kursuppgången efter rapporten.

“Mittpunkten i guidningen för det justerade rörelseresultatet var redan i linje med konsensus”, skriver analyshuset och fortsätter:

“Risk/reward är mer balanserad efter kursuppgången efter rapporten.”

Handelsbanken: "Attraktiv investeringsmöjlighet"

Handelsbanken höjer sin riktkurs för den Frankfurtnoterade aktien till 47 euro från 38 euro och upprepar köp.

“Vi fortsätter att se en attraktiv investeringsmöjlighet i lastbilskoncernen Traton, understödd av en förväntad tvåårig återhämtning på lastbilsmarknaderna i Europa och Nordamerika. Utöver konjunkturuppgången ser vi potential för strukturellt högre vinster genom fortsatta marginalförbättringar för Scania och MAN”, skriver banken och fortsätter:

“På koncernnivå bör ett ökat samarbete inom forskning och utveckling samt utrullningen av Traton Modular System minska utvecklingskostnaderna och öka komponentdelningen mellan varumärkena, vilket stödjer en varaktigt högre lönsamhet. Vi anser att dessa faktorer fortfarande inte återspeglas fullt ut i den nuvarande värderingen.”

SB1 Markets: ”Värderingen alltför låg”

SB1 Markets höjer sin riktkurs till 540 kronor från 445 kronor och upprepar köp och pekar på att Tratons vd Christian Levin ser det som möjligt att den nordamerikanska marknaden i år når 282 000 tunga lastbilar. AB Volvo guidade vid sin rapport för en totalmarknad i Nordamerika på 265 000 tunga lastbilar.

“Med hänsyn till bolagets styrning, resultatutveckling, möjlig framtida indexinkludering och verksamhetens kvalitet anser vi att värderingen är alltför låg”, skriver analyshuset.

Pareto: Två triggers för aktien

Pareto höjer sin riktkurs från 450 kronor till 500 kronor, framför allt på grund av högre multiplar hos jämförelsebolagen.

“Potentiella kursdrivare är en återhämtning på den tyska marknaden och en ökning av den fria handeln i aktien”, skriver Pareto.

Den tyska personbilstillverkaren Volkswagen äger 87,5 procent av Traton, men har varit tydligt med att bolaget långsiktigt avser att minska sitt ägande.

Deutsche Bank höjer sin riktkurs till 43 euro från 40 euro och upprepar köp.

SEB höjer riktkursen till 444 kronor från 350 kronor och upprepar behåll.