Strategen: Volvo och SSAB kan vinstvarna inför Q3-rapporterna

Det drar ihop sig inför tredje kvartalets rapportflod. Och det är återigen ett kvartal med lågt ställda förväntningar, framhåller experterna.

– Svenska bolag kommer att ha det fortsatt tufft. Marknaden går in med låga förväntningar inför Q3-rapporterna och låter sig överraskas, säger Jonas Olavi, investeringschef på Alpcot fonder.

Någon klang- och jubelföreställning ser han inte framför sig.

– Vinstprognoserna för 2025 har justerats ned ordentligt jämfört med årets början. Estimaten står betydligt lägre än de gjorde i början av året och det är en negativ trend som kommer att dröja sig kvar även i början på nästa år.

Skogsbolagen har det tufft

Han framhåller att det enbart är på Nasdaq, USA-börsen, där estimaten stiger.

– Men än så länge har vi inte sett så många vinstvarningar där bolagen har berättat hur illa det är.

Esbjörn Lundevall anser inte att 2025, trots tulloron, stuckit ut vad gäller antalet vinstvarningar. Han utesluter dock inte att det kan trilla in vinstvarningar under de närmsta dagarna.

Han lyfter fram Billerud, som nyligen meddelade om storvarsel. Han tror att det kan komma fler negativa nyheter kopplat till skogsbolagen.

– Det är en påminnelse om att den branschen har det jättetufft. Skogsbolagen är en cyklisk bransch som också påverkas negativt av en svag amerikansk dollar. Det kanske är extra mycket nu då förpackningsmaterial till konsumentprodukter är ett extra dåligt segment.

– Sedan ovanpå det är det kriget i Ukraina som gör att det är vedbrist i Norden, vilket driver upp vedpriserna. Så nu är det dålig efterfrågan och höga vedpriser.

Lundevall: Kan bli vinstvarningar för både SSAB och Volvo

Han tror också att både SSAB och Volvo kan behöva vinstvarna.

– Vår vinstprognos för Volvo är 10 procent under generell konsensus för det tredje kvartalet. Det hänger ihop med att vi ser sämre marginaler här i Q3 än konsensus. Det beror på en rad faktorer, men vi tycker inte att konsensus har tagit tillräcklig höjd för det normala säsongsmönstret där det tredje kvartalet alltid är lite sämre.

– Sedan har de dragit ner produktionstakten i Nordamerika så det är en trög lastbilsmarknad.

För SSAB:s del så lyfter han fram att bolaget är cykliskt och att konjunkturen fortsatt är fortfarande svag.

Utöver det tror han att den svaga dollarn kan slå mot de flesta stora börsbolagen.

– Kronförstärkningen slår negativt på vinsten så det kommer synas. Jämför man mot föregående år så har det en ganska tydlig negativ effekt av valutan.