Analytiker: Därför faller lastbilsjättarna
Analytiker pekar ut flera anledningar till kurspressen – bland annat vinsthemtagningar och en förnyad oro för kinesisk konkurrens.
Stockholmsbörsens lastbilsjättar AB Volvos och Tratons aktier fick rejäl fart efter rapporterna för det andra kvartalet, som krossade marknadens förväntningar på orderingången i synnerhet på den viktiga nordamerikanska marknaden.
Nya kursrekord noterades så sent som den 4 augusti respektive 3 augusti.
Men sedan dess har aktierna pressats rejält. Volvo handlas på torsdagen ned för sjunde dagen i rad medan Traton är ned åtta dagar. Det innebär att Volvoaktien har fallit från en topp på nära 375 kronor till att på torsdagen handlas strax över 342 kronor. Tratonsaktien har samtidigt fallit nära 10 procent från toppen.
Pekar ut vinsthemtagning
Handelsbankens analytiker Hampus Engellau tror att investerare nu tar hem vinst efter en period av stark kursuppgång.
– När en aktie har gått så bra som den har gjort så krävs rätt mycket för att understödja uppgången och just nu är det en period där vi har lite mindre statistik, säger han.
Han pekar också på att orderingången i Nordamerika för juli månad, som publicerades natten den 6 augusti, var något svagare än väntat. Den kom in på 22 100 enheter mot de 24 000 som Handelsbanken hade väntat sig.
– Men det har egentligen ingenting med efterfrågan att göra utan det beror på att det inte finns några produktionsslotar kvar. Jag skulle snarare säga att efterfrågan i USA inte ens har kommit igång, säger Hampus Engellau.
Även Mats Liss på Kepler Cheuvreux anser att kurspressen beror på vinsthemtagning efter en stark kursuppgång, i kombination med lite mjukare och mixade signaler från industrin. Förutom den något svagare nordamerikanska ordersiffran pekar han på att den tyska konkurrenten Daimler Truck vid fredagens rapport pekade på en fortsatt svag tysk marknad.
– Det är stabilt på en bra nivå i industrin, men man har handlat upp aktien efter en bra rapport och när statistiken inte kommer in riktigt lika bra skapar det en vinsthemtagningsmöjlighet, säger han och fortsätter:
– Sedan är det geopolitiskt stökigt vilken kan påverka generellt.
Förnyad oro för kinesisk konkurrens
Paretos analytiker Forbes Goldman pekar på att kurspressen även kan bero på förnyad oro för kinesisk konkurrens. Den kinesiska lastbilstillverkaren BYD annonserade i förra veckan på det sociala mediet Linkedin att bolaget ska lansera en ny tung elektrisk lastbil för den europeiska marknaden i samband med Europas största lastsbilsmässa i Hannover nästa månad.
– Eventuellt kan det vara den sortens diskussion som bubblar, säger Forbes Goldman.
Som EFN rapporterat blossade det i våras upp en oro i aktiemarknaden för att europeiska lastbilstillverkare ska tappa betydande marknadsandelar till kinesiska aktörer.
Detta efter att DNB Carnegies analytiker Mattias Holmberg i mars sänkte sin rekommendation för Volvo från behåll till sälj. Hotet från kinesiska aktörer motiverar en högre riskpremie i aktien, enligt analytikern.
DNB Carnegie ser ett scenario där kinesiska tillverkare på sikt tar en fjärdedel av den europeiska totalmarknaden.
Enligt databasen Factset har 43 procent av analytikerna som bevakar Traton en köprekommendation, medan 10 procent har sälj. AB Volvo har 58 procent köp och 12 procent sälj.
– Rapporterna visade på en väldigt stark orderingång och både Volvo och Tratons värdering är relativt låg jämfört med allt annat, säger Forbes Goldman som har köp på båda aktierna.
