Tyska tioåringen på 15-årshögsta inför besked

Den geopolitiska situationen fortsätter att sätta sin prägel på handeln.

USA har på torsdagen fortsatt sina attacker mot Iran, och Huthirebeller i Jemen har nu börjat sikta in sig på oljefartyg i Röda havet.

Samtidigt upprepade USA:s president Donald Trump sitt hot om att förstöra en iransk bro eller kraftverket varje gång Iran skjuter mot ett fartyg i Hormuzsundet. Iran svarade med sin egen varning.

Spår ECB-höjning i höst

Investerares blickar riktas annars mot Frankfurt och ECB-rådets beslut om styrräntorna. Eftersom enigheten är stor om att depositräntan kommer att lämnas oförändrad på 2,25 procent efter höjningen i juni vill marknaden främst veta när nästa höjning kommer.

Enligt ING Economics är ECB redo att höja, men inte just i dag.

"ECB bör hålla styrräntan på 2,25 procent, men vi ser en höjning i september som trolig, särskilt eftersom oljepriserna stiger igen. Man skulle kunna argumentera för en höjning i förväg idag, men under tidigare år har ECB alltid varslat om alla policyåtgärder i förväg. Och utan höjningar som är inprisade av marknaderna verkar det osannolikt att avvika från denna strategi", skriver banken i ett kundbrev.

Samtidigt kan de inte helt utesluta risken för en tidig höjning nu med 25 punkter.

"Frågan är om marknaderna skulle tolka detta som en hökaktig policyvändning eller om åtgärden skulle uppfattas som en tidigareläggning av septembers åtgärd. Vi tror det senare", enligt ING.

Banken tycker inte att det finns tillräckligt med inflationsdata för att argumentera för mer åtstramning på kort sikt. Och med tanke på att marknaderna redan är mycket hökaktiga ser de inte mycket utrymme för att utöka det ytterligare.

Vid mötet den 10 september har ECB tillgång till nya prognoser.

Marknaden förväntar sig nu mellan två till tre räntehöjningar, med den första inprisad i oktober och den andra i april nästa år.

Ipek Ozkardeskaya, senioranalytiker på Swissquote Bank, konstaterar att stigande energipriser fortsätter att förstärka förväntningarna hos mer hökaktiga centralbanker.

På kort sikt kan ett hökaktigt budskap från ECB uppmuntra till en ytterligare uppgång i euro-dollar.

"Längre fram i tiden, om större centralbanker tvingas höja räntorna för att bekämpa inflationen, kan dock både euron och pundet få svårt att gynnas, med tanke på Europas mycket svagare tillväxtutsikter i förhållande till USA, vars ekonomi fortsätter att stödjas av AI-investeringar och statliga utgifter. Som ett resultat kan eventuella framsteg i de stora valutaparen förbli begränsade så länge krigen i Mellanöstern och Ukraina fortsätter", skriver hon i ett kundbrev.

Sommarrea på kronan

Apropå valuta så noterar SEB:s seniorekonom Robert Bergqvist att sommarrean på kronan fortsätter och att de, med hjälp av nytt IMF-underlag och egna beräkningar, återigen kan slå fast att kronan är 15 procent "för billig", dvs undervärderad, mot en valutakorg. Förklaringen till den svaga kronan är främst den starka dollarn.

"Långsiktigt och strukturellt borde kronan handlas närmare 9,75 mot euron och 8,15 mot dollarn. Detta är ingen prognos utan snarare en strukturell kompassriktning från den ständige kronoptimisten", skriver SEB-ekonomen i ett kundbrev.

Hittills på torsdagen är dock kronrörelserna relativt begränsade, cirka 1-2 öre svagare mot euron och dollar.

De amerikanska räntorna pekar också uppåt i den europeiska förmiddagshandeln, med tvåårsräntan 2 punkter högre på 4,32 procent, den högsta nivån sedan i februari 2025, och tioåringen 3 punkter upp till 4,68 procent, räknat från svensk stängning i går.

I eftermiddag publiceras USA-data som veckostatistiken över antalet nya arbetslösa och Chicago Fed aktivitetsindex. Den förra väntas visa en liten uppgång till 212.000 personer från veckan före.

På valutamarknaden fortsätter yenen att tappa mot dollarn och handlas nu kring 163:4.

På onsdagen stärktes yenen kortvarigt efter uppgifter om att Bank of Japan är öppna för att höja styrräntan i snabbare takt då yenens svaghet ökar riskerna för en uppåtgående inflation.

Eugenia Victorino, Asienstrateg på SEB, pekar på att BOJ-chefen Kazuo Ueda måste leverera ett tydligt åtagande om att strama åt inom kort.

"Annars kan USD/JPY handlas mot 165 innan man ser några säljare", skrev hon till Nyhetsbyrån Direkt tidigare på morgonen.

En Reutersenkät visar att en majoritet av ekonomer förväntar sig att BOJ höjer styrräntan i december eller eventuellt redan i oktober.