Valutaosäkerhet fortsätter att öka risken på Wall Street
Amerikanska aktier och obligationer fortsätter att dominera globala portföljer.
Men vårens oro kring ekonomi, dollarn och värdering hänger kvar och allt fler investerare fortsätter att förflytta sina tillgångar.
Efter finanskrisen har USA lockat investerare med stark börsutveckling, högre avkastning och en kraftfull dollar. I dag står amerikanska aktier och obligationer för nära hälften av de globala marknaderna, skriver Financial Times.
Men under 2025 har saker förändrats och såväl småsparare som stora investerare börjar flytta sina tillgångar.
Oro växer kring USA:s statsfinanser, centralbankens oberoende och en börs som i allt högre grad drivs av ett fåtal stora teknikbolag. Samtidigt har dollarn försvagats kraftigt under våren och investerare ser nu fler tillfällen där amerikanska aktier, obligationer och valutan faller samtidigt. Ett mönster som senast syntes på 70- och 80-talet, ofta kopplat till stagflation eller kraftig politisk oro.
Tidigare har dollarn fungerat som en krockkudde när andra tillgångar fallit. Men när den inte längre fyller den rollen, ökar trycket att se över USA-exponeringen i portföljen.
Valutrisker i fokus
För europeiska investerare har valutariskerna blivit en större faktor när det kommer till att placera tillgångar. Financial Times rapporterar att valutaosäkerheten nu står för 40 procent av risken i vissa portföljer. Det har lett till ett ökat intresse för valutasäkring – något som tidigare varit ovanligt, särskilt inom aktiedelen av portföljerna.
Det handlar inte bara om att skydda sig mot dollarförsvagning, utan om att balansera en riskbild som snabbt förändras. Samtidigt är det svårt att hitta fullvärdiga alternativ. USA erbjuder fortfarande stor likviditet, innovativa bolag och en techsektor som rider på AI-vågen, skriver Goldman Sachs allokeringschef Christian Mueller-Glissman i FT.
USA har länge varit ett självklart val i globala portföljer. Men i takt med att riskerna ökar och dollarn försvagas, växer behovet av omprövning. Christian Mueller-Glissman menar att man bör skydda sig mot risken genom att ha tillgångar i guld och tillväxtmarknader rör sig ofta i motsatt riktning mot dollarn och dessutom se till att ha en flexibla portföljer.
Följ taggar