Varning för dold skuld i Electrolux
9,4 miljarder kronor av Electrolux nettoskuld döljs med ett finansieringsupplägg för vitvarutillverkarens leverantörer, enligt en ny rapport från Barclays.
I analysen, som DI redovisar innehållet i, skriver Barclays att ett upplägg använts där leverantörer kan få tidigare betalningar från banker som används av Electrolux.
Informationen har blivit känd efter att nya internationella redovisningskrav börjat gälla. Enligt årsredovisningen för 2024 uppgick leverantörsskulderna inom Supply Chain Finance-upplägget till 14,6 miljarder kronor och 9,4 miljarder kronor hade utnyttjats av leverantörer. Barclays skriver att finansieringsupplägg för rörelsekapital ses som skulder av kreditvärderingsinstitut och rekommenderar
Enligt Barclays skulle de 9,4 miljarderna motsvara en 38 procent högre nettoskuld än i bankens grundkalkyl för 2025. Den justerade ebitda-kvoten skulle då öka från 2,2 till 3,0.
Säljrekommendation
Om hela beloppet på 14,6 miljarder kronor skulle omfattas av upplägget skulle det ge en 60 procent högre nettoskuld än i grundkalkylen.
Analysen konstaterar också att Electrolux upplägg kan ha gett bolaget bättre priser och skapat en konkurrensfördel för att behålla kunder.
Barclays riktkurs för Electrolux är 82 kronor med rekommendationen sälj. B-aktien avslutade måndagen med en nedgång på 1,6 procent och handlas för 94,02 kronor.
Följ taggar