Aktierna att köpa och sälja efter rekordet på börsen: ”Bli inte girig”

Sen börsraset i april i samband med Donald Trumps Liberation day har uppgångarna på Stockholmsbörsen taktat på. På torsdagen stängde OMXS30 på en ny rekordnivå på 2 813 och uppgången fortsatte även på fredagen.

– Trots att börsen är uppe på all time high så är vi inte där när det gäller värderingar. Bolagens vinster fortsätter att växa och den trenden tror jag kommer fortsätta. Så det är inte för sent trots toppnivåerna. Tittar man globalt är värderingarna högre på sina håll vilket ökar känsligheten för eventuella överraskningar, säger Martin Björsell, aktiemarknadschef på Nordea.

Sedan årsskiftet har indexet lyft 14 procent med Saab, gruvbolag och storbanker som draglok. Medan börsens breda index är upp 8 procent med en bit kvar till toppnivån i februari tidigare i år.

– Saab väger omkring 2,5 procent av OMXS30 och de är upp över 100 procent i år, vilket innebär att 2,5 procentenheter av indexets uppgång kommer från Saab. Det har varit en ganska stor skillnad mellan breda och smala index. Carnegies småbolagsindex ligger exempelvis kring nollstrecket i år när det har varit ett storbolagstema på börsen har de mindre bolagen haft det tufft och det syns även i det breda indexet, säger han.

”Bolagens vinster fortsätter växa”

Efter uppgångarna ser Stefan Cederberg, aktiestrateg på SEB, fortsatt köpläge i flera bolag på OMXS30 och pekar bland annat ut lastbilsjätten AB Volvo där en förbättring på den viktiga Nordamerika-marknaden väntar.

– Det har varit ett jobbigt år med mycket osäkerhet i transportmarknaden under 2025 där beställningar hålls tillbaka, men nu när miljöreglerna för 2027 är på plats och även tullarna så tror vi på en ökad orderingång i Nordamerika. Vilket historiskt har korrelerat väl med aktiekursen.

Han lyfter även fram sektorkollegorna Atlas Copco och Alfa Laval. Båda aktierna handlas i princip oförändrade sedan årsskiftet och nu ser Cederberg vändningen för verkstadsjättarna.

– I Atlas Copco kan vakuumteknikdivisionen gynnas av ökade investeringar inom halvledarsektorn, ny produktionskapacitet i USA kan börja påverka bolaget positivt och efter två år med stillastående orderingång så kan det bli bättre i den divisionen samt kompressordivisionen, säger han och fortsätter:

– För Alfa Laval ser vi att volymerna inom värmeventilationsområdet kommer öka och i grund och botten talar en bättre konjunktur för bolaget framåt. För bankerna tror vi fortfarande att värderingarna är attraktiva samtidigt som resultaten är överraskande stabila. Det tillsammans med bra direktavkastning talar för mer uppsida än nedsida i sektorn där Swedbank är vår favorit. 

9 aktier att köpa nu

I samma sektor pekar Martin Björsell ut ABB som en favorit som sedan årsskiftet har lyft 15 procent.

– Där tror jag att tillväxten kan se bra ut i flera år framöver. Trots att aktien gått starkt och fått en omvärdering så tycker jag att aktien ser fortsatt väldigt intressant ut. Även Ericsson och Hexagon. I Ericssons fall så ser aktien ut att vara ganska lågt värderad säger han och fortsätter:

– Hexagon kommer vara med om en intressant transformationsresa som inte riktig återspeglas i värderingen just nu. De har fått en del kritik för att vara spretigt och otyglad, och det finns en rationalitet i att göra det mer transparent. Med Björn Rosengren vid rodret finns det goda förutsättningar för att genomföra de förändringarna, han har gjort det förut. 

I duellen mellan Epiroc och Sandvik är Epiroc den stora favoriten enligt Martin Björsell, medan rådet blir att hämta hem vinsten i årets kursraket Sandvik.

– Omvärderingen som vi har sett där gör att jag blir mindre köpsugen. De drar fortfarande nytta av ökad capex inom gruvnäring och höga råvarupriser, men trots det kan det vara läge att hämta hem lite vinster. Man ska inte bli för girig.

– Jag håller med om att Sandvik har genomgått en förändringsresa och gör många saker väldigt bra. Men de har också fått väldigt bra betalt för det. Och då är frågan om det är värt att ta den risken nu? I andra bolag som fått en omvärdering så får man ett litet bakslag kortsiktigt och sen halkar det ganska snabbt tillbaka ner. Och det är det jag är lite orolig för när det går så här fort, säger han.

"Lågt värderad, bortglömd och tråkig aktie"

Även Telia pekas ut som ett bolag där det kan vara läge att sälja just nu.

– De har också gått bra men lär inte kunna uppvisa så mycket vinsttillväxt framöver. De har sin höga direktavkastning som investerare gillar, men i övrigt borde det finnas roligare ställen att befinna sig på än just där, säger Björsell.

Under året har bolag som Evolution, Nibe, SCA och Essity haft det tuffast i storbolagsindexet. Och i det sistanämnda bolaget ser Nordeas chef nu köpläge.

– Det är egentligen ett supertråkigt case. Vilket också gör det lite intressant om Essitys nya vd fortsätter på det här spåret med kostnadsbesparingar och förvärv inom rätt områden. Det kommer synliggöra fler värden i en ganska lågt värderad, bortglömd och tråkig aktie. Hittills har de levererat men de har inte riktigt fått betalt för det än.