Analytiker om Nordea: ”Överraskningen är aktieåterköpen”
– Överraskningen är väl att aktieåterköpen pausas vilket handlar om att de söker godkännande för en ny modell, säger analytikern Roy Tilley i EFN Morgon.
Prenumerera från 225 kr/mån – magasinet med unika analyser, intervjuer och reportage.
Nordea levererade få skrällar under torsdagsmorgonen när storbanken presenterade det tredje kvartalets delårssiffror.
Rapporten prickade förhandstipsen och intäkterna ökade med 2 procent mot i fjol, samtidigt som företagsutlåningen steg med 8 procent under samma period. Utlåningsmarginalerna försämrades något samtidigt som inlåningen förbättrades.
– Så länge nettomarginalen totalt håller sig okej så har Nordea god kontroll, men det är tuff konkurrens där ute och vi ser press på marginalerna, säger Roy Tilley, analytiker på Arctic Securities, I EFN Morgon.
Även räntenettot landade i stort sett enligt analytikernas konsensus och kostnaderna kom in lägre än väntat.
Överraskar med pausade återköp
Utöver delårssiffrorna meddelade Nordea att man väljer att pausa återköpen av egna aktier fram tills dess att konsekvenserna för riskexponeingsbeloppet har förtydligats. Bakgrunden är att Nordea under 2025 sökte godkännande för nya interna kapitalmodeller för företagslån hos den Europeiska Centralbanken.
– Överraskningen är väl att aktieåterköpen pausas vilket handlar om att de söker godkännande för en ny modell, säger Roy Tilley.
Enligt banken kan modellerna leda till högre riskvägda tillgångar, vilket påverkar bankens kapitalkrav. Inga beslut väntas före 2027 och Nordea betonar att osäkerheten kring modellerna inte beror på någon försämring av kreditportföljernas kvalitet.
Aktien handlas ner på beskedet
Hur stor ökningen blir av riskexponeringsbeloppet blir för Nordea är i dag inte uttalat.
– Vi har inte hunnit räkna på det och Nordea har inte gett några indikationer på hur stor den är, det är väl det som är lite vanskligt, säger Roy Tilley.
Meddelandet kommer efter svenska Finansinspektionen under onsdagen valt att tillfälligt öka riskexponeringsbeloppet för sektorkollegan SEB med cirka 150 miljarder kronor och aktien föll 4,6 procent på nyheten.
– Man kan dra en linje till SEB men i deras fall var det kanske mer reaktivt, i Nordeas fall handlar de om att de kanske är produktiva inför modelljusteringarna. Den här pausen var förmodligen väntad men inte aktiepositiv, säger EFN:s analytiker Martin Blomgren.
Nordeas aktie faller över 5 procent i den inledande handeln.
Se hela avsnittet av EFN Morgon här:
Följ ämne och taggar
