Bankerna efter Novo Nordisks ras – de ser köpläge
Medan ärkerivalen Eli Lilly slår börsrekord efter börsrekord, handlas Novo Nordisk till det lägsta PE-talet på tio år. Analytiker på både Danske bank och Swedbank menar att aktien är undervärderad – och upprepar köp.
Enligt Swedbank var inga goda resultat att vänta i fas 3-studien av semaglutids effekt på Alzheimers sjukdom, vilket låg bakom fallet i Novo Nordisks aktie på Köpenhamnsbörsen under gårdagen.
”Marknaden hade redan varit tydligt skeptisk, och investerare tillskrev Alzheimer-satsningen i princip inget värde”, skriver banken i en analys.
Swedbank menar därför att kursfallet var ”kraftigt överdrivet” och framhåller att reaktionen främst drevs av besvikelsen över den potentiella uppsida som hade kunnat uppstå om studieresultaten varit positiva.
Det står hoppet till
Banken lyfter även att lanseringen av Wegovy i tablettform ännu inte är inprisad i aktien och bedömer att detta är den faktor som med störst sannolikhet kan vända utvecklingen. Swedbank upprepar rekommendationen köp med riktkursen 510 danska kronor. Aktien handlas kring 291 danska kronor vid 10-tiden på tisdagen.
Swedbanks analytiker får medhåll från Danske Bank, som också sätter rekommendationen köp, men med den något sänkta riktkursen 480 danska kronor, ned från tidigare 500 danska kronor, med hänvisning till den senaste studiemissen.
Danske Bank betonar dessutom att ett värderingsgap har uppstått mellan Novo Nordisk och konkurrenten Eli Lilly. Medan Novo Nordisk handlas till sin lägsta PE-nivå på tio år, noterar Eli Lilly nya kursrekord. Banken menar att sentimentet kring Novo Nordisk väger tungt i nuvarande prissättning.
Prognos i februari gör investerare på spänn
Analytiker på Handelsbanken menar att torsdagsrörelsen snarare speglar oro för prognosen för 2026, som presenteras i februari, där nyheten om alzheimers fungerade som en katalysator för det tilltagande negativa sentimentet.
I en nyligen publicerad analys konstaterar banken att Novo Nordisks genomsnittliga försäljningstillväxt för 2025 till 2030 har sänkts från 11 procent för ett år sedan till 7 procent i dag. Trots detta ligger den nuvarande prognosen fortfarande ungefär dubbelt så högt som branschgenomsnittet.
Handelsbanken påpekar dock att prognosen är föremål för debatt och sänkte i slutet av oktober sin rekommendation för aktien från Köp till Behåll, med en riktkurs på 330 danska kronor.
Följ taggar
