Efter rallyt – analyshuset väljer Wallenberg framför Lundberg

Efter fjolårets revansch har Sandviks kursrally fortsatt in i det nya året. Inför börsöppningen på onsdagen är aktien upp nära 7 procent. På ett år har aktien levererat en totalavkastning på 63 procent.

Även Epiroc med vd Helena Hedblom har inlett året starkt med en uppgång på knappt 6 procent, men på ett års sikt är aktien upp med mer blygsamma 18 procent, inklusive utdelning.

Det gör att analyshuset Pareto ser fortsatt köpläge i Epiroc medan Sandviks behållstämpel upprepas, enligt två separata analyser inför bokslutssäsongen. Detta trots att analyshuset räknar med att Sandvik med vd Stefan Widing levererar en organisk ordertillväxt under det fjärde kvartalet på 10 procent och en rörelsemarginal som ökar till 19,7 procent från förra kvartalets 19 procent.

– Efter en stark kursutveckling ser vi en begränsad uppsida från nuvarande nivåer, skriver Pareto om Sandvik.

Ser uppsida på 13 procent

Riktkursen för Sandvik höjs till 315 kronor från 290 kronor, vilket kan jämföras med att aktien på tisdagen stängde på 321 kronor.

Epirocs köpstämpel upprepas och riktkursen höjs till 250 kronor från 230 kronor, vilket innebär en uppsida på nära 13 procent.

Analyshuset räknar med en organisk ordertillväxt på 6 procent och noterar att Epiroc inte har annonserat några större ordrar under kvartalet, jämfört med större ordrar på 820 miljoner kronor i fjol.

Epirocs rörelsemarinal landade under det tredje kvartalet på historiskt låga 19 procent, vilket bidrog till att aktien föll. Pareto tror att motvinden nu lättar och räknar med att rörelsemarginalen ökar sekventiellt till 19,6 procent under det fjärde kvartalet och sedan fortsätter att expandera till över 21 procent under 2027.

– Vi anser att Epiroc är ett av de mest övertygande exemplen på marginalexpansion i sektorn, skriver analyshuset.

Jättarna lyfter i börsöppningen

Enligt Pareto värderas Epiroc med en rabatt mot sitt historiska snitt medan konkurrenterna handlas med en premie på 30 procent. Samtidigt räknar analytikerkåren med att Epirocs rörelseresultat ökar med 8 procent respektive 10 procent under åren 2026 och 2027, medan sektorn antas växa med 14 procent respektive 10 procent under motsvarande perioder.

“Ordertillväxten har släpat efter konkurrenterna, vilket vi främst ser som en fråga om timing, skriver Pareto i kommentaren med rubriken “Epirocs tur att glänsa”.

Både Sandvik och Epiroc lyfter i börsöppningen.

Sandviks huvudägare är Industrivärden med ordförande Fredrik Lundberg. Epiroc kontrolleras av familjen Wallenbergs maktbolag Investor med ordförande Jacob Wallenberg.