Experternas tips: Fem aktier att köpa efter börsrasen

En ökad oro för att AI-hajpen är en bubbla, högre räntenivåer och ett allmänt sviktande självförtroende hos investerarna. Det är huvudingredienserna bakom den gångna veckans nedtur på de globala börserna, Stockholmsbörsen inkluderat, konstaterar Levlers investeringschef Joakim Bornold.

– Då drabbas hela börsen och många bolag har tagit rejält med stryk på sina rapporter.

Men det öppnar gyllene lägen – särskilt för svenska aktier, säger han.

– Att räntan rusar i USA och att vi har en känsla av en oro för en AI-bubbla som spricker gör inte att de svenska bolagen får sämre kvalitet, utan det gör dem snarare lite billigare.

Även SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall förklarar investerarnas ängslan med en oro för AI-investeringarna. Det var också den bakomliggande förklaringen till att verkstadsbjässen Atlas Copco rasade efter rapporten på torsdagen, menar han.

Tajmingen var ”fel”, säger han. Bjässen visade upp stark tillväxt inom vakuumteknologi, men svagare i avdelningen kompressorteknik.

– Vakuum drivs av halvledarindustrin, vilket är ett spel på datacenter- och AI-investeringsvågen och det vill man inte ha. Så det som var bra var sådant som man inte vill ha i dagsläget och utifrån rådande sentiment var det helt fel mix i den rapporten. Men det var ju netto ganska odramatiskt.

Kursfallet har dock dragit ner p/e-talet till knappt 25 gånger vinsten för kommande tolv månader. Det är i den lägre änden av det normala intervallet de senaste fem åren, konstaterar han.

– Vi tror ju inte att den svaghet i kompressorteknik som vi såg i kvartalet är något man ska extrapolera nämnvärt, samtidigt som vi är ganska övertygade om att styrkan inom vakuumsidan kommer att bli ännu mer påtaglig under nästa år.

Orderingången för Atlas Copco var ändå stark, påpekar Joakim Bornold.

– Utfallet blev mycket mer dramatiskt eftersom börsen var så svag överlag. Reaktionen kändes väldigt kraftig och i ett annat börsläge hade rapporten tagits emot mycket bättre, säger han.

Nokia i oförtjänt kollaps

Just avog mot AI- och datacenterexponering var också det som tryckte ner finska Nokia efter torsdagens rapport. Raset stannade på strax under 10 procent när Helsingforsbörsen stängde för dagen. Esbjörn Lundevall och kollegorna på SEB står redo med håven.

– Aktien kollapsade nästan, trots att rapporten var jättestark och där man gav väldigt positiv vägledning vad gäller utsikterna för nästa år. Här tycker vi att verkligheten skiljer sig extremt från det som aktien har presterat, säger han.

På samma tema har kylteknikbolaget Munters fått se sin kurs sladda allt längre söderut inför rapporten.

– Här har vi stark tillväxt och det verkar finnas en botten för den här lönsamhetspressen de har haft inom segmentet datacenterteknologi.

Munters aktie lyfte nästan 7 procent på rapporten på fredagen.

SEB har justerat upp sina prognoser efter rapporterna och både Munters och Nokia har fått uppskruvade vinstförväntningar.

– För Nokia har vi faktiskt höjt vinstprognoserna med 4–5 procent, så det gör ju att värderingsmultiplarna går ner ganska rejält, konstaterar han.

På hemmaplan har banksektorn fått ”alldeles för mycket stryk” de gångna dagarna. Där finns fynd att göra, säger Joakim Bornold.

I den frossan plockar han upp SEB, som är ner strax över 7 procent för veckan. Storbanken har haft motgångar slag i slag senaste tiden: den mångårige vd:n Johan Torgeby lämnade abrupt, dagarna senare kom Finansinspektionen med ökat kapitaltäckningskrav och på torsdagen visade banken upp betydligt lägre tradingintäkter än vad analytikerna hade räknat med i tredje kvartalet.

– SEB har hamnat i någon form av perfekt storm. Allt det här tillsammans med en allmän börsoro gjorde att aktien tog rejält med stryk, så där ser jag ett bra köp. Stormen är tillfällig och när man kommer ur det ser banken riktigt bra ut.

Telekom för den åksjuke

För den som redan nu känner sig lagom åksjuk av börssvängningarna kan telekom vara en tillflyktsort. Då är Telia inte dumt, menar Joakim Bornold.

– Tror man att hösten blir stökig får man leta upp något som är konjunkturokänsligt och där tycker jag att Telia är ett bra val. Ledningen fortsätter att effektivisera bolaget och städar bort en hel del tjänster. Samtidigt är lönsamheten stark, kassaflödet är bra. Det är en stabil och defensiv aktie att ha när det blåser lite grann, säger han.

Och den där aktien han håller sig borta ifrån? Volvo Cars. Trots fredagens brutala kurskollaps har Joakim Bornold inga fingrar på köpknappen.

– Det är en väldigt stor rörelse, men den är förståelig. Den är helt klart förknippad med ett väldigt svagt kvartal för Volvo Cars och man har förutsättningar framåt som ser rejält tuffa ut, säger han.