Forskare: Ekonomin är mer sårbar än vi tidigare trott
En ny studie visar att kedjereaktioner kan göra det finansiella systemet betydligt mer sårbart än traditionella stresstester antyder.
Forskarna har utvecklat en modell som kopplar samman företagens leverantörskedjor med bankernas utlåning. Tanken är att ekonomiska chocker inte bara sprids genom finanssektorn utan också genom den reala ekonomin. När ett företag får problem kan effekterna fortplanta sig genom hela produktionsnätverk och i förlängningen slå mot banker som lånat ut pengar till de drabbade företagen.
Modellen bygger på detaljerade data från Ungern: över 243 000 företag, drygt en miljon leverantörsrelationer, företagslån och interbanklån. Forskarna använde de ekonomiska störningarna under covid-19-pandemins första månader som testscenario.
En finansiell risk
Resultaten visar att leverantörskedjorna är en stor källa till finansiell risk. När effekterna från produktionsnätverken tas med i beräkningen ökar banksektorns förväntade förluster med omkring 68 procent jämfört med om endast de direkt drabbade företagen beaktas. När även bankernas inbördes exponeringar inkluderas stiger ökningen till cirka 83 procent.
Särskilt tydligt är samspelet mellan de båda systemen. Förluster som först sprids genom leverantörskedjorna förstärker därefter ”smittan” mellan banker. I genomsnitt ökade de interbankrelaterade förlusterna med omkring 70 procent när produktionsnätverkens effekter räknades in.
Referenser
Fialkowski, J., Diem, C., Borsos, A., & Thurner, S. (2026). A data-driven econo-financial stress-testing framework to estimate the effect of supply chain networks on financial systemic risk. Journal of Economic Dynamics and Control. DOI: 10.1016/j.jedc.2026.105333
Följ taggar
