Jonathan Axelsson: Nya träskmarker väntar Volvo Cars aktie

Volvo Cars hade redan släppt en halv vinstvarning och meddelat att man inte kommer att uppnå de tidigare kommunicerade förväntningarna på volymer och kassaflöde för helåret 2026.

Men det här var långt värre än befarat.

Biltillverkaren levererar en omsättning på 66,9 miljarder kronor vilket är nästan 11 procent under analytikernas snittförväntningar som låg nära 75 miljarder enligt Infront. Det är sällan man ser en så stor avvikelse på ett bolag av Volvo Cars kaliber. Det liknar närmast chocksiffrorna som kom in under finanskrisen då AB Volvo hade minusorderingång på lastbilar under ett kvartal.

Att Volvo Cars skulle göra en förlust under kvartalet låg i farans riktning men även här blev det långt värre än befarat. Minus 5,6 miljarder mot förväntade minus 0,9 miljarder, enligt Infront.

Volvo Cars mest akuta siffra

En ännu mer akut siffra för Volvo Cars är kassaflödet som kommer in på minus 8,9 miljarder för kvartalet. Nettokassan är nu ynka 1 miljard kronor – vid samma tid i fjol var den nästan 27 miljarder. Det vill till att det normalt sett starka kassaflödesmässiga fjärde kvartalet levererar nu för att stilla oron över balansräkningen.

Förklaringarna till Volvo Cars och andra europeiska biltillverkares utmaningar är kända. EFN skrev nyligen ett dokument om industrins kris. 

Men läget tycks vara mer akut för Volvo Cars än vad man befarat. Bolagets omsättning i Kina rasar med nästan 50 procent jämfört med föregående år. I USA pressas lönsamheten av tullar och borttagna incitament för elbilar. Europa får ses som den enda ljuspunkten nu, men det är långt ifrån att kompensera för de andra ursvaga delarna.

Nu svarar Volvo Cars med ytterligare ett besparingsprogram som ska sänka kostnaderna med 5 miljarder kronor. 2 500 tjänster ska bort globalt. 2 000 på hemmamarknaden Sverige. 

Förhoppningarna står nu till Volvo EX60 som uppges ha 50 000 ordrar men som EFN rapporterat om tidigare tar upprampningen av produktionen längre tid än planerat. Det ges ingen ny information om när detta väntas vara löst och det är mycket oroande.

Nattsvart

Volvo Cars slopar prognoserna för återstoden av året, men säger i samma mening att det sker mot bakgrund av ett allt mer utmanande marknadsläge och försämrade utsikter för de kommande kvartalen. Nattsvart.

Aktien handlas redan på lägsta nivån någonsin sedan börsnoteringen 2021. Under fredagen kommer kursen falla till nya träskmarker. Škodas vd Klaus Zellmer som tar över vd-posten från Håkan Samuelsson nästa år kommer börja sitt nya jobb i en kraftig uppförsbacke.