Kristofer Barrett om AI-trejden: ”Det som driver ekonomin”

Förnyad AI-oro pressade aktiemarknaderna ännu en gång under torsdagen. På Wall Street föll tekniktunga Nasdaq 2,6 procent och noterades för sitt näst största fall hittills i år och terminshandeln pekar mot svagare nedgångar även under fredagen.

Kristofer Barrett, global aktiechef på den franska kapitalförvaltaren Carmignac, ser att några få aktier inom AI gått väldigt starkt när hajpen varit som störst. Det har även lett till massvis av förlorare, framför allt bland mjukvarubolagen i början av året, men även finansbolagen har åkt på stryk.

– Och de här narrativen tar över börsen väldigt snabbt och väldigt starkt och skapar stora rörelser utan att fundamentan har förändrats i den takten, om ens alls egentligen, säger han.

Han driver flera fonder med bland annat fokus på teknikaktier och AI, där svenska småsparare kan följa Barretts techstrategi genom Avanza Tech Solutions by Barrett som speglar fonden Carmignac Portfolio Tech Solutions. Hittills i år är den upp 38,6 procent.

– Om man inte hänger med i teknik och förstår vad som händer där så är man en ”boomer”, säger han i Börslunch.

Aktiemarknaden drar öronen åt sig

På den senaste tiden har trenden varit den motsatta där AI-relaterade aktier faller och de utnämnda förlorarna tagit revansch.

– Jag tror att man inser att AI-revolutionen i alla fall i realekonomin kommer att komma långsammare än man kanske hoppats eller trott.

Kristoffer Barrett säger att ”förlorarna” på AI i det långa perspektivet kan vara värt att äga, men att det vi ser är att utbyggnaden av AI pågår med full fart.

– Hyperscalerbolagen och AI-bolagen investerar för fullt. Det är inget stopp i det. Men aktiemarknaden har börjat dra öronen åt sig och då är det framför allt hårdvarubolagen, som är vinnare på den här utbyggnanden, som setts som de stora förlorarna, säger han.

Traditionell industri vinner på AI

Men utbyggnaden av AI är fortsatt viktig för hela den globala ekonomin. I Asien byggs de flesta komponenterna och i USA och Europa byggs datacentrarna. Det lyfter även den traditionella industrisektorn, säger Kristofer Barrett.

– Bolag som Hexpol och Prysmian gör kablar och det behövs mycket kablar för att bygga ut elproduktionen för att driva datacenter men också för att koppla ihop alla chip. Du har vinnare av att AI-ekonomin byggs ut och växer i all industri.

– Det som oroar oss lite är att det är nästan det enda som faktiskt driver världsekonomin. Konsumenten är inte så stark när räntan är där den är. Den breda konjunkurökningen är kanske för att det är slutsålt på byggarbetare, säger han.

Barrett: Fortsatt lång i Nvidia och TSMC

Trots orosmolnen tror han fortsatt på innehav som Nvidia och TSMC i portföljen ”Carmignac Portfolio Investissement”, även om Carmignac överlag minskat i tech.

– Jo men det gör vi, AI är fortsatt som sagt drivkraften och det finns lite relativ-värderingsspaningar där. De är kvalitetsbolagen i AI och de är nog vinnare så länge det byggs ut någonting på sikt. De har konkurrensfördelar som både är skala och tekniska fördelar som gör att de är långsiktiga vinnare med all säkerhet, säger han i Börslunch.

Se hela avsnittet av Börslunch här: