Mardrömsvecka för H&M – dyrare polyester oroar

Analytiker hänvisar den senaste tidens kurspress främst till stigande polyesterpriser, men även andra externa motvindar som högre fraktrater samt något svagare data från den för H&M viktiga marknaden i Tyskland.

Efter höstens positiva omvärdering av H&M, då framför allt interna förbättringar och en ljusning i externa faktorer bidrog till en kursuppgång på 40 procent under andra halvåret 2025, har aktien gått svagt i år med en nedgång på 15 procent sedan årsskiftet.

Polyester – 22 procent av H&M:s materialanvändning

Citi har i flera analyser tagit upp högre polyesterpriser, i kölvattnet av oljeprisuppgången, som ett hot mot klädesindustrin. Polyester står för ungefär 22 procent av H&M:s materialanvändning, enligt Citi.

Banken noterade bland annat i april att Teijin Frontier, som är leverantör till bland annat Nike och Uniqlo, har höjt sina polyesterpriser med minst 20 procent i spåren av Iran-krisen.

Reuters har också rapporterat om att oljeprisuppgången pressar leverantörerna av polyester och klädtillverkare i Indien och Bangladesh, vilket hotar höja kostnaderna för modekedjor som Zara och H&M.

Filatex, en av Indiens största producenter av polyestergarn, uppgav för Reuters i slutet av april att bolaget får betala nästan 30 procent mer för de petroleumbaserade råvarorna renad tereftalsyra (PTA) och monoetylenglykol (MEG) som används för att tillverka garn, efter att kinesiska leverantörer höjt priserna och leveranser från Mellanöstern störts.

En branschkälla uppgav i slutet av april för Reuters att H&M väntar sig prishöjningar från bangladeshiska leverantörer under de kommande veckorna men sade samtidigt att bolaget planerar att absorbera kostnaderna.

Enligt en analys från RBC (Royal Bank of Canada) tidigare i veckan befaras stigande råvarukostnader och högre transportkostnader tvinga modekedjor till prishöjningar senare i år. I det scenariot pekade RBC ut H&M som en av förlorarna, rapporterade Dagens Industri i måndags.