Martin Blomgren: Dukat för ny vinstfest i USA

Den här räntefrossan, finns den i rummet nu?

Inte i börsrummet åtminstone. Det breda amerikanska indexet S&P 500 befinner sig just nu 1 procent ifrån ett nytt rekord och tekniktunga Nasdaq Composite är redan på toppnivåer. Globalindexet MSCI World har 2 procent kvar till sin rekordnivå.

Den stora anledningen till att börsen håller fanan högt trots att räntorna rusar är att aktiemarknadens viktigaste bränsle, börsbolagens vinstutveckling, fortsätter att ge understöd. Ett stöd som spås hålla i sig med besked när de indextunga amerikanska bolagen snart börjar rapportera.

Enligt prognosdatabasen Factset väntas ett vinstlyft på 29,5 procent för bolagen i S&P 500 under tredje kvartalet. Det blir tredje raka perioden med minst 25 procents uppgång om prognoserna infrias.

Upptakten till rapporterna har också gått i dur. Bland bolagen som har lämnat guidningar under kvartalets gång är det ovanligt klar övervikt för de positiva och vinstprognoserna har successivt skruvats upp sedan halvårsrapporterna släpptes.

Olja och halvledare i vinnarzonen

Sett till sektorer är det energi, med oljebolagen som drar nytta av de höga priserna, som sticker ut mest positivt och sektorn förväntas mer än dubbla de samlade vinsterna i kvartalet. Men även IT drar vinstloket med en tillväxt på 65 procent, drivet av framför allt halvledarbolagen. Kommunikationssektorn växer också vinsterna snabbt med hjälp av främst Meta.

I den andra änden av skalan finns trögare branscher som konsumentbolag, finans och fastigheter men värt att notera är att samtliga elva sektorer som Factset delar upp bolagen i väntas öka sina vinster i kvartalet.

Tillväxten går ned för landning

Blickar vi framåt så talar allt för att festen har mer att ge. Fjärde kvartalet pekar på en vinsttillväxt på 28 procent och första kvartalet nästa år är snittprognosen ett lyft på 19 procent. Men sen blir jämförelsesiffrorna bra mycket tuffare och får analytikerna rätt så slår bromsen till under andra kvartalet nästa år, då vinsttillväxten går ned till ynka 2 procent.

Sett till helåret 2026 är förväntan att vinsterna ökar med 32 procent, medan 2027 indikerar hälften så hög tillväxt för S&P 500 som helhet.

Fortfarande en sund vinstökning och det kan kännas som att våren 2027 ligger långt borta, men börsen är framåtblickande och det som händer om sex till nio månader är det som sätter tonen för hur aktiemarknaden beter sig i dag.

När jättarna snart börjar släppa sina rapporter – ett urval av de mest intressanta datumen finns i faktarutan nedan – är det därför vad de signalerar om utvecklingen in i 2027 som blir mest intressant för att bedöma. Om de kan fortsätta att knuffa upp börsen i en brant räntebacke.