Martin Blomgren: Konsultdöden är uppskjuten

Att Åsa Bergman efter 35 år på Sweco sa upp sig som vd bara några veckor före torsdagens rapport var inget omen om dåliga kvartalssiffror, om nu någon hade trott det. Tvärtom så visar rapporten att teknikkonsulten ångar på i ganska fin fart med många bekanta parametrar på rätt plats.

Den organiska tillväxten finns där. Den är inte hög men den bidrar med 2 procentenheter vilket är helt okej i en marknad som dras framåt och uppåt av sektorer som energi, försvar och infrastruktur men fortfarande hämmas av bostäder och fastigheter. Ovanpå det lägger serieförvärvaren 3 procentenheter i köpt tillväxt.

Den positiva överraskningen står dock lönsamheten för, där rörelsemarginalen klättrar upp på tvåsiffrigt och når 10,3 mot analytikernas förväntningar på 9,9 procent och jämförelsekvartalets 9,8 procent. Debiteringsgraden, nyckeltalens nyckeltal för den som lever på att hyra ut mantimmar, ökar från 74 till strax över 75 procent vilket är en viktig förklaring till lönsamhetsförbättringen.

Intressant kombination

Men mest intressant att notera i ett större perspektiv är kombination av två andra saker. Dels att Åsa Bergman i sitt vd-ord trycker hårt på AI som ett sätt att skapa kundvärde och öka personalens produktivitet, dels att hon flaggar för att ”lägga större vikt vid att öka antalet anställda för att stödja en solid organisk tillväxt”.

Farhågan om att AI i närtid ska ersätta konsulterna och inte hjälpa dem att bli effektivare och driva fram nya affärer verkar alltså vara överdriven. Här sällar sig nämligen Sweco till sektorkollegan Afry som i sin rapport förra veckan också lyfte fram AI och i samma andetag meddelade att man ska öka rekryteringstakten. Afrys vd Linda Pålsson siktar på att nettoöka antalet anställda med 2 000-3 000 personer fram till slutet av 2028 – att jämföra med de drygt 17 000 man har idag.

AI skapar möjligheter

Tidigare i veckan kom IT-konsulten Prevas med snarlika signaler. Projekt som tidigare inte hade varit lönsamma att leverera blir nya affärsmöjligheter med hjälp av AI enligt vd Magnus Welén. Prevas kunde rapportera organisk tillväxt för första gången på nästan två år och ökade rekryteringstakten för att möta efterfrågan.

Förra veckan var det en annan IT-konsult, Knowit, som vittande om en hyfsat stabil efterfrågan, ökad lönsamhet och att AI öppnar nya affärsmöjligheter. För Knowit, som är mitt uppe i en pågående organisationsförändring, utlovas däremot inga konkreta rekryteringsräder i rapporten.

Den mer positiva och självsäkra tonen i konsultrapporterna går på tvärs med hur svagt aktierna hade utvecklats hittills i år på börsen. Från årsskiftet fram till rapportdagen hade Prevas backat med 40 procent, Afry med 31, Knowit med 15 och Sweco med 5 procent.

Studsar tillbaka med kraft

Den bakgrunden är också en förklaring till kraften i tillbakastudsen där Prevas rusade med 21 procent på sin rapport, Knowit med 20 procent och Afry med 17 procent. Att Sweco, som hade tagit mindre stryk tidigare och som gick in i dagens rapport med några positiva börsdagar i ryggen, faller några procent på sin rapport ändrar inte slutsatsen.

Hoppet har återvänt till sektorn både på börsen och ute i verkligheten där affärerna görs.

Åtminstone i närtid. Hur den här branschen ser ut om fem år, vilka betalningsmodeller som gäller då och vilka bolag som klarar den omställningen är fortfarande en ganska öppen fråga. Till skillnad mot tillverkande bolag med tunga balansräkningar och höga fasta kostnader har dock konsulterna ett trumfkort i sin förmåga att anpassa sig själva och sin konsultstyrka efter vad kunderna vill ha hjälp med, utan att bli stående med obsoleta produkter eller halvfulla fabriker.