Norion lämnar Balder – banken ser "flera triggers i närtid"
Fastighetsbolaget Balder har fastställt den slutliga utbytesrelationen i samband utdelningen av nischbanken Norions aktier. Balder-aktien sjunker betydligt mindre än värdet på Norion under måndagen, och analyshusen har uppdaterat sina estimat för det nu nischbanksfria fastighetsbolaget.
Balder handlas i dag exklusive rätt till utdelning av aktier i Norion på måndagen och backar med drygt 2 procent, eller 1,18 kronor. Norion värderas för närvarande till 4,06 kronor per Balderaktie och motsvarande värde lämnar balansräkningen, lyfter Handelsbanken i en analys på måndagen.
Balders utdelning omfattar totalt drygt 90,5 miljoner aktier i Norion Bank, motsvarande cirka 47,7 procent av det totala antalet aktier i nischbanken. Balder äger 13,5 miljoner egna aktier och som inte är berättigade till utdelning.
Villkor
En aktie i Balder berättigar till 0,0769 aktier i Norion. Endast hela aktier i Norion Bank kommer att delas ut, med avrundning nedåt, uppger Balder.
"Överskjutande fraktioner kommer att sammanläggs och säljas genom central försäljning på Nasdaq Stockholm, varvid berörda aktieägare erhåller ett kontant belopp motsvarande fraktionernas värde", heter det.
Källa: Balder
"Flera triggers i närtid"
I samband med att Norion nu lämnar Balders balansräkning och efter Balders rapport på fredagen har flera analyshus uppdaterat sina estimat på fastighetsbolaget.
"Vi ser nu flera triggers i närtid. För det första lämnar Norion Balders balansräkning och i stället tillfalla aktieägarna. Detta förbättrar vinstkvaliteten, samtidigt som investerare kan välja att sälja eller behålla aktierna", skriver Handelsbanken som höjt aktien till köp från behåll, med en oförändrad riktkurs på 71 kronor.
Handelsbanken bedömer att Balder kommer att öka återköpen under 2026, vilket är mer vinstdrivande än förvärv, anser banken.
Pareto Securities sänker riktkursen för Balder till 61 från 72 kronor. Rekommendationen behåll upprepas.
SB1 Markets sänker riktkursen för Balder till 70 från 75 kronor. Rekommendationen köp upprepas.
"Potentiella positiva drivkrafter framöver är fortsatta återköp av aktier, förbättrad hyrestillväxt och utveckling i vakanser, samt möjliga strukturaffärer och ytterligare avknoppningar. Vi bedömer därför att värderingen är attraktiv och upprepar Köp trots den sänkta riktkursen till 70 kronor (75)", skriver SB1.
”Katalysator på kort sikt”
Pareto är mer negativa till Balder-aktien och upprepar behåll, men sänker riktkursen till 61 kronor (72).
Analyshuset konstaterar att Balders investeringsaktiviteten ökade, vilket lyft belåningsgraden (LTV), något.
"Vi förväntar oss ett långsammare tempo framöver, särskilt då utdelningen av Norion tynger vissa skuldmått. Även om utdelningen kan fungera som en katalysator på kort sikt, begränsas uppsidan av en stor förfallostruktur och strukturellt lägre tillväxt. Trots en substansrabatt på 43 procent ser vi värderingen som i stort sett motiverad och upprepar behåll.”
Följ taggar
