Vändning i sikte för småbolagen: ”Bevis att det är på riktigt”

Rapportperioden för det tredje kvartalet ger sken om att en vändning för de svenska småbolagen kan vara runt hörnet.

För första gången sedan Q1 2023 har fler bolag slagit resultatestimaten än de som missat, säger Jesper von Koch, förvaltare på Kavaljer, med hänvisning till siffror från Pinpoint.

– För mig är det ett bevis på att det är denna gången det händer på riktigt, säger han I EFN Morgon.

Starka utsikter

Han ser en marknad som tröttnat på att höra vd:ar prata om att vändningen står runt hörnet och därför slutat tro på att bolagen skulle tillbaka till den normaliserade lönsamheten som fanns 2021-2022, vilket ”skyfflat ner” P/E-talen ordentligt.

Enligt honom finns det massvis av bolag på exempelvis Mid Cap-listan i Stockholm med god finansiell historik men som kanske haft tre jobbiga år bakom sig och nu handlas till ganska låga värderingar.

– Äntligen kommer den här vinsttillväxten. Jag ser är att dagens aktiemarknaden är extremt momentumfokuserad. Många av dess kvalitetsbolag på Mid Cap som hamnat i frysboxen kan börja bli populära igen när vinsttillväxten nu börjar komma. Utsikterna för 2027 ser riktigt stark ut.

Mer kärlek att vänta

Jesper von Koch konstaterar att sedan Rysslands invasion av Ukraina har investerarna letat efter säkra hamnar och därför lämnat småbolagsfonderna och köpt in sig i index, vilket i sin tur tryckt upp storbolagen.

Han tror nu att när marknaden börjar inse att stora delar av index består av högt värderade bolag som dessutom är exponerade och ridit på AI-utbyggnadstrenden.

– När den tesen börjar vackla lite börjar man kanske inse att den snuttefilten som de största OMXS30-bolagen upplevt kanske inte är lika säker.

Riktar man i stället blickarna mot Mid Cap-bolagen tror han att marknaden i stället börjar hitta företag som under 20 års tid vuxit med 9-10 procent per år, med förbättrad lönsamhet över tid.

– Det är faktiskt riktigt fina bolag, i synnerhet när de börjar växa vinsten igen. Jag tror att de nog kan få lite mer kärlek, säger Jesper von Koch i EFN Morgon.

Se hela avsnittet av EFN Morgon här: