Bankerna levererar – platsar i portföljen
Nu har alla storbankerna rapporterat. Noll överraskningar och 115 miljarder kronor levereras till aktieägarna.
Handelsbanken, Nordea, SEB och Swedbank levererade samtliga starka avslut på 2024. Det som sticker ut är väl snarare att just inget sticker ut. Och att de tillsammans ska de dela ut över 115 miljarder kronor.
Lägg till återköpsprogram på det, med undantag för Handelsbanken, då, vars storägare hellre verkar vilja ha mer utdelning till att köpa flera aktier.
Svenskarnas ekonomi var knappast på topp under 2024. Att det är långt ifrån någon form av systemkollaps kan man ändå säga om man ser till hur bankerna mår. Givetvis tjänade de ännu mer pengar när räntorna var högre – och nu sjunker de. Men rapporterna vittnar om att aktiviteten verkar öka på flera håll i verksamheterna, inte minst inom bolån.
Lägre räntor kan vägas upp av högre aktivitet
Få klagade på att bankerna tjänade för lite när det var nollränta. Knappt ens aktieägarna. SEB överträffar till exempel börsen på såväl 10 som 20 år trots långa perioder av noll- och minusränta.
Med undantag för Handelsbanken (10,9) så värderas de till ensiffriga tal för innevarande år. Det är precis som det ska vara, enligt de som tycker att tillväxten i storbankerna är för låg och risken för regleringar hög. Men det har som sagt inte hindrat aktierna från att prestera på börsen.
Handelsbanken | Nordea | SEB | Swedbank | |
Avkastning på eget kapital 4 kv | 14,2% | 14,3% | 13,2% | 15,8% |
Direktavkastning 2024 | 12,3% | 8,4% | 7,4% | 9,1% |
P/B | 1,2 | 1,2 | 1,4 | 1,2 |
P/E 2025E | 10,9 | 8,3 | 9 | 9,4 |
Källa: Bolagen/Börsdata
Nu går visserligen räntorna ned, men aktiviteten i bostadsmarknaden lär stiga. En bättre konjunktur gynnar företagskunderna. Framåt ska Swedbank få sin bot från USA. Det har varit lite av en våt filt över aktien. SEB ser ökad aktivitet hos de större bolagskunderna.
Om man bortser från en och annan kris, som hårdare regler förhoppningsvis motverkar, är banker stabila och förutsägbara verksamheter.
Låg tillväxt och risk för regleringar kanske avskräcker, men om högre långräntor är ett av börsens stora orostecken kan en eller annan bank i portföljen fungera bra att diversifiera med. Sett till den historiska totalavkastningen har bankaktierna levererat mycket bättre än så.
Trist, förutsägbart och lönsamt. Storbankernas rapporter har varit precis så som vi vill ha dem.
Följ taggar