Novo Nordisk bromsar – men drar fortfarande Danmarks ekonomi

KÖPENHAMN. Novo Nordisk aktie har fallit med 50 procent på Köpenhamnsbörsen i år och fallet tilltog i veckan då bolaget meddelade att fas 3-studien gällande en ny Alzheimermedicin inte fallit väl ut. Det fallet var dock återhämtat på onsdagseftermiddagen. 2025 har annars präglats av maktstrid – vd och delar av styrelsen har bytts ut – och av kraftiga nedskärningar. Inom ramen för ett sparprogram har 9 000 tjänster skalats bort, varav 5 000 i Danmark. Den nya ledningen har även hunnit med att förlora en budstrid med Pfizer om det amerikanska bioteknikbolaget Metsera.

Kvartalsvinst: 24 miljarder danska kronor

Men samtidigt som krisrubrikerna avlöst varandra har pengarna fortsatt att strömma in. Tredje kvartalet slutade med en rörelsevinst på 24 miljarder danska kronor, aningen lägre än förväntat men fortfarande en ansenlig summa.

– Novo Nordisk levererar fortfarande ett stort bidrag till tillväxten i den danska ekonomin och det är fortfarande en stor arbetsplats med många anställda. Å andra sidan har nyheterna om aktien varit negativa. Det skapar lite oro kring hur länge tillväxten kan fortsätta i Novo Nordisk, säger Jens Närvig Pedersen, chefsanalytiker på Danske Bank, till EFN på plats i Köpenhamn.

I samband med att rapporten för det tredje kvartalet släpptes skruvade bolagsledningen själv ner prognosen för helåret 2025 från en rörelseresultattillväxt på 10-16 procent till 4-7 procent. Jens Närvig Pedersen kan i sin roll som chefsanalytiker inte uttala sig specifikt om Novo Nordisk-aktien men Danske Bank har, i likhet med de flesta andra aktörer som bevakar bolaget, en positiv inställning till aktien. Och han menar att framtida tillväxt kommer att ske på samma grund som tidigare tillväxt, det vill säga genom fortsatt massförsäljning av viktminskningsmediciner.

– Det är det det handlar om just nu, konkurrensen om att få de bästa läkemedlen på det här området, säger han.

Står för 10 procent av BNP

Novo Nordisks försäljning 2024 motsvarade över 10 procent av Danmarks BNP. Följaktligen har BNP-prognosen för i år fått skruvas ner i takt med att Novo Nordisk skruvat ner sina prognoser. Minskningen av antalet anställda väntas också få en märkbar påverkan på arbetsmarknaden. Detta väcker i sin tur åter frågan om huruvida det kan vara en utmaning för Danmark att så stor del av landets ekonomiska framgång kommer från ett enda bolag.

– Man kan också vända på det och säga, hade vi hellre haft en dansk ekonomi utan den succé som varit i Novo Nordisk? Där tror jag de flesta skulle svara nej. För om vi försöker beräkna vad tillväxten varit i dansk ekonomi om vi inte hade haft Novo Nordisk, då hade den varit mer som det har varit i resten av Europa, det vill säga mycket lägre. Så vi vill hellre ha Novo Nordisk, även om att det inte går lika bra som för ett eller två år sedan, säger Jens Närvig Pedersen.