Peter Hedlund: Tre tänkbara förklaringar till Evolutions drag

Evolution bekräftar farhågan från bokslutet där ingen utdelning föreslogs och slopar nu årets utdelning. Styrelsen frångår därmed utdelningspolicyn på 50 procents utdelning av nettovinsten med motiveringen att det inte är bästa sättet att skapa långsiktigt aktieägarvärde.

Det är luddigt värre och de flesta blev nog förvånade redan vid bokslutet av det vaga beskedet. I dag blir man heller inte mycket klokare. Att bolaget kommer lägga hela kapitalet på återköp, som tidigare genomförts, förefaller osannolikt. Men det finns tre mer tänkbara alternativ.

Huvudscenariot: strukturaffär på gång

Mest sannolikt är att en strukturaffär är på gång. Det förefaller rimligast där insiders i så fall är varit förhindrade att köpa aktier, det senaste insynsköpet gjordes i somras. Uteblivna insynsköp kan förstås ha naturliga förklaringar där bolagets siffror inte varit bra, men det stärker tesen att något är på gång.

På det spåret är det intressant att stämman föreslår Samantha Sacks Gallagher, som är verksamt inom Vici Properties som äger stora kasinofastigheter, som Caesars Palace, MGM Grand och The Venetian i Las Vegas. Planerar man att köpa upp en amerikansk kasinokoncern och önskar kompetens inom området till styrelsen?

Att köpa flera kasinon låter inte helt orimligt där Evolution redan har kasinon man sänder från onlinemiljön. Det skulle bli en breddning av verksamheten och i Nordamerika krävs dessutom studios och tillstånd i varje delstat så helt ologiskt är det inte.

Räkna inte med uppköp

En annan tanke är förstås att Evolution själva är föremål för uppköp, men att man av den anledningen skulle frångå utdelningspolicy eller skjuta upp beslut om återköp förefaller märkligt. Huvudägaren Kenneth Dart äger officiellt drygt 25 procent av bolaget och det spekuleras inte sällan att han vill köpa ut Evolution. Men att det här är en del i hans planer för att köpa ut bolaget och i den vevan påverkar styrelsens förslag känns inte rimligt.

En sista anledning vore om man drabbats av ett juridiskt bakslag där kassan behövs för att betala skadestånd. Det låter långsökt, inte minst för att det borde vara MAR-klassade uppgifter, men också magnituden av beloppet måste då vara stort. Evolution kan få böter av brittiska spelmyndigheter och blankarrapporten från Black Cube 2021 hade som scenario att Evolution brutit mot sanktioner vilket då skulle kunna få konsekvenser.

Den som lever får se, men en spännande situation är det.