Tio viktiga bolag i rapportsäsongen

15 OKTOBER

Narvinger beträder scenen

Ericsson är en av de riktigt stora pjäserna som inleder rapportsäsongen för det tredje kvartalet. Telekomjättens senaste rapport, Börje Ekholms sista som vd, blev en kursmässig besvikelse där marknaden ogillade bolagets besked om ökade kostnader för komponenter och förväntad press på bruttomarginalen för det viktiga affärsområdet Nätverk under det tredje kvartalet.  Därmed är ribban sänkt för bolagets nye vd Per Narvinger som ska göra sin första rapportpresentation, efter att tidigare varit chef för just Nätverk på Ericsson. Extra intressant blir vad han har att säga om den problemtyngda divisionen Enterprise, där fiaskoförvärvet Vonage ingår.

Nordea första bank ut

Nordea har gått svagast på börsen bland de svenska storbankerna efter att rapporterna för det andra kvartalet damp in under sommaren. En förklaring bakom underprestationen mot sektorn är bankens analytikersamtal inför kvartalsrapporten som ledde till att kursen gick svagt dagarna efter.

Under samtalet flaggades det bland annat för att de pressade utlåningsmarginaler som syntes under det gångna kvartalet, väntas ha fortsatt in i det tredje kvartalet. Nordeas rapport blir det första testet av hur konkurrenssituationen på den lukrativa bolånemarknaden har utvecklats. Handelsbanken, Swedbank och SEB släpper sina siffror veckan efter. 

Kinnevik – är botten passerad?

Sedan den 1 augusti är det Helena Saxon som basar på Kinnevik och utnämningen av henne ser alltmer ut att kunna bli den efterlängtade bottensignalen för de plågade aktieägarna. Under tredje kvartalet steg aktien med 20 procent, det tidigare dystra klimatet för mjukvarubolag har tinat upp, kostnadskostymen har krympt och dollarn har stärkts markant.

Substansrabatten är trots det fortsatt massiv, över 40 procent, och att Helena Saxon lyckas förklara hur hon ska få avkastning på de 5 miljarderna som finns tillgängliga för nya investeringar är den avgörande frågan om återhämtningen ska kunna fortsätta.  

20 OKTOBER

ABB – tar marknaden order?

Som första stora verkstadsbolag ut har kraft- och automationspaketet ABB chansen att bli vägvisare med sin rapport, men man möter en bortskämd aktiemarknad, vilket den negativa reaktionen på halvårsrapporten visade. Allt annat än fortsatt bra efterfrågan inom främst Electrification, drivet av datacenter­boomen, vore dock en skräll och förväntningarna på en rörelsemarginal kring 20 procent vittnar om vilken lönsamhets­resa bolaget har gjort. Men efter att ha stigit över 40 procent i år och fyrfaldigats de senaste fem åren är aktien på höjder som bara tolererar en sak: siffror i överkant av förväntningarna. 

21 OKTOBER

Historisk förlust för Husqvarna?

Husqvarna går mot ett nytt minusår på börsen och när siffrorna för det tredje kvartalet presenteras är ett stort frågetecken om det blir ett historiskt minuskvartal. Utomhusproduktbolaget har nämligen, under sin 20-åriga period på börsen sedan avknoppningen från Electrolux, aldrig gjort en förlust i ett tredje kvartal. Det vankas även rapport för Investors andra sorgebarn Electrolux. Vitvaruaktien inledde 2026 med en stark rapport och kraftig börsuppgång, men därefter har kursen fallit tillbaka kraftigt. En stor del av raset kom i samband med nyemissionsbeskedet under april, samtidigt som bolaget presenterade ett strategiskt partnerskap tillsammans med kinesiska Midea i Nordamerika. Hur samarbetet fortlöper blir en viktig fokusfråga på rapportdagen, tillsammans med sedvanliga ämnen som kostnadsmotvind, tullar och utsikter.

22 OKTOBER

Andra raka för Vagner Rego?

Atlas Copco är som alltid en av rapport­säsongens höjdpunkter och efter ett par tyngre börsår har verkstadsjätten haft mer vind i seglen under 2026. Den senaste rapporten blev även den första på två år som belönades med en positiv kurs­reaktion, bland annat tack vare en stark orderingång.

När siffrorna för det tredje kvartalet presenteras är det fokus på rörelse­marginal, ordertillväxt och på affärs­områdesnivå riktas blickarna främst mot Kompressorteknik och den halvledarkopplade utvecklingen inom Vakuumteknik. Kan bolagets vd Vagner Rego leverera en andra raka rapportuppgång?

Axfood – dags för trendbrott?

Minus 7, minus 7, minus 9 och minus 14 procent. Det är den dystra sviten med kursreaktioner på Axfoods senaste fyra rapporter och i somras var det en kombination av tappade marknadsandelar och svagare utveckling för den tidigare stjärnan Willys som utlöste det näst största dagsraset i bolagets börshistoria.

Samtidigt som Axfood är i behov av ett trendbrott inom Willys, där försäljningen i jämförbara butiker minskade under andra kvartalet, så har Coop nyligen aviserat en offensiv på lågprismarknaden där udden är riktad mot just Willys och mot Ica Maxi. Coop har historiskt varit en tacksam konkurrent att ta andelar från och nu är det läge för Axfood att visa att Willys stjärnstatus inte är på väg att förpassas till historieböckerna.

Sandvik – bakåt för volfram?

Orderläget inom gruv­utrustning och efterfrågan på de konjunkturkänsliga skärverktygen är som alltid viktigt och höga metallpriser, en gryende konjunktur och stora investeringar i flyg- och försvarssektorn talar för att Sandvik visar fortsatt bra tillväxt. 

Men det volatila volframpriset riskerar att spela huvudrollen igen. En prisrusning på insats­varan tidigare i år fick kunderna att hamstra vändskär och tillverkarna att höja priserna, vilket boostade marginalen rejält under andra kvartalet. Nu pekar volframpriset nedåt igen och situationen kompliceras av Sandviks unika position med en egen volframgruva. Att förutspå resultateffekten på kort sikt för en utomstående är i det närmaste omöjligt, enligt vd Stefan Widing

23 OKTOBER

Vänder börsvinden för AB Volvo?

AB Volvo har gått svagt på börsen sedan aktien toppade under början på augusti. Det förklaras bland annat av ett par svagare ordersiffror från den amerikanska marknaden och ett Europa där viss nervositet kan skönjas kring kinesisk konkurrens på ellastbilar.

I rapporten är det viktigt att Volvo kan visa upp fortsatt god lönsamhet och orderingång och inte signalera någon oro inför nästa år.  Eftersom det är den sista rapporten som fordonsjätten släpper före årsskiftet väntas det marknadsprognoser för 2027. Håll även koll på kassautvecklingen och om den banar väg för en ny jätteutdelning under våren.

Munters – rätas frågetecknen ut?

Frågorna har börjat hopa sig inför kylspecialisten Munters rapport. Varför tog datacenterchefen Stefan Aspman över vd-rollen från Klas Forsström i förtid? När får den enorma order­ingången sin motsvarighet i faktiska intäkter, och till vilken marginal? Och hur går det med planen att avyttra affärs­området Food Tech?

Givet att aktien har tappat omkring en fjärdedel av sitt börsvärde sedan förra rapporten är förväntningarna för en gångs skull ganska nedställda. Av en anledning?