Välkommen till EFN:s aktieskola

Här samlar vi våra förklarande texter och svaren på de vanligaste frågorna om börsen.

Vad är börsen och hur fungerar den?

Börsen är en marknadsplats där aktier, fonder, obligationer och andra finansiella instrument handlas. Priserna på dessa tillgångar styrs av utbud och efterfrågan, vilket i sin tur påverkas av faktorer som företagsrapporter, makroekonomiska indikatorer och globala marknadsförhållanden.

I Sverige finns flera börser, där de mest framträdande är:

• Stockholmsbörsen (Nasdaq Stockholm) – den primära handelsplatsen för svenska aktier

• NGM och Spotlight Stock Market – alternativa börser för mindre och växande företag

Globalt finns även stora handelsplatser som New York Stock Exchange (NYSE), Nasdaq och London Stock Exchange, vilka har en direkt inverkan på den internationella finansmarknaden.

Analyser och trender

En framgångsrik investeringsstrategi kräver kunskap om både fundamental och teknisk analys. EFN:s experter tillhandahåller marknadsinsikter baserade på aktuella nyckeltal och tekniska indikatorer.

• Fundamental analys - Granskning av bolagsvärdering baserat på finansiella rapporter, vinstutveckling, direktavkastning och andra relevanta nyckeltal.

• Teknisk analys - Analys av aktiekurser och handelsmönster genom grafer och tekniska indikatorer.

• Makroekonomiska faktorer - Påverkan av räntor, inflation och konjunkturcykler på börsens utveckling.

Genom att analysera både kortsiktiga och långsiktiga marknadstrender ges investerare möjlighet att fatta mer informerade beslut.

Se våra analyser här

Så kommer du igång med att investera på börsen

För att börja investera krävs en tydlig strategi och förståelse för de olika tillgängliga investeringsalternativen. Nedan följer en grundläggande genomgång av stegen för att komma igång med att handla på börsen.

1. Välj investeringskonto

Det finns olika kontotyper för aktie- och fondhandel, där de vanligaste är:

• Investeringssparkonto (ISK) – ett skattemässigt fördelaktigt konto för långsiktigt sparande i aktier och fonder

• Kapitalförsäkring – ett alternativ för den som vill ha flexibilitet i förmånstagarfördelning och skatt

• Aktiedepå – lämpar sig för aktiv handel och investeringar i utländska värdepapper

2. Definiera en investeringsstrategi

Beroende på erfarenhet och riskvilja kan olika strategier användas:

• Indexfonder – bred exponering till marknaden med låga avgifter, lämpligt för nybörjare

• Utdelningsaktier – investering i bolag som betalar regelbunden aktieutdelning

• Tillväxtaktier – företag med hög förväntad tillväxt, men även högre risk

3. Automatisera Sparandet

Genom att upprätta ett månadssparande och automatisera investeringarna minskas risken att påverkas av marknadens kortsiktiga svängningar.

4. Diversifiera Portföljen

För att minimera risk är det viktigt att sprida investeringarna över olika branscher och geografiska marknader. En väldiversifierad portfölj kan ge en jämnare avkastning över tid.

5. Långsiktigt Perspektiv

Historiskt sett har börsen visat en genomsnittlig årlig avkastning på 7–10 procent, trots kortsiktiga fluktuationer. Att behålla ett långsiktigt perspektiv och låta ränta-på-ränta-effekten verka över tid kan vara en framgångsrik strategi.

Historisk avkastning och börsens potential

Börsen har över tid varit en av de mest lönsamma investeringsformerna jämfört med traditionella sparformer. Historiska data visar att aktiemarknaden i genomsnitt har genererat en stabil avkastning, även om perioder av nedgång förekommer.

Fördelarna med att investera på börsen inkluderar:

• Möjlighet till högre avkastning jämfört med sparkonton och obligationer

• Skydd mot inflation över tid

• Möjlighet att dra nytta av ränta-på-ränta-effekten vid långsiktigt sparande

Med rätt strategi och en långsiktig investeringshorisont kan börsen vara ett effektivt verktyg för kapitaltillväxt.

Följ börsen med EFN

För den som vill hålla sig uppdaterad om börsens utveckling erbjuder EFN dagliga analyser, marknadsrapporter och expertkommentarer. Du kan också följa dagens nyheter i vår börslive. Genom att prenumerera på EFN:s nyhetsbrev och följa våra ekonomiprogram får investerare aktuell information och fördjupad förståelse för finansmarknaden.

• Dagliga marknadsrapporter med de senaste nyheterna från börsen

• Videoreportage och poddar med ekonomiska analyser och expertutlåtanden

• Insikter om aktiemarknadens trender och investeringsmöjligheter

Genom att kontinuerligt följa börsens utveckling och ta del av marknadens analyser skapas bättre förutsättningar för att fatta välgrundade investeringsbeslut.

Skriv upp dig på EFN:s nyhetsbrev här!

Aktier kan köpas och säljas på börsen om företaget är börsnoterat. Aktiekursen är priset på aktien, och aktiekursen visar hur priset går upp och ner. 

Men man kan också köpa aktier i ett onoterat bolag. När man köpt en aktie i ett bolag så blir man delägare i bolaget. När man är delägare i bolaget har man rätt att delta i en bolagsstämma.

Ett aktiebolag kan stärka finanserna genom att sälja nyemitterade aktier. Det händer ofta när aktiebolag ska bli börsnoterade. Sedan sker aktiehandeln på börsen.

Dock finns det fall då bolag väljer att göra en nyemission om de behöver mer pengar. En nyemission är när bolaget ger ut nya aktier som kan köpas. Aktiekursen brukar ofta sjunka eftersom utbudet på aktier ökar. 

Man kan tjäna pengar på aktier genom att sälja dem för ett högre pris än vad man köpt dem för, eller genom utdelning från företaget.

Det finns olika typer av aktier i ett aktiebolag. A-, B- och C-aktier utgör röstvärdet under bolagsstämman. Detta är stamaktierna.

Man kan även äga preferensaktier som innebär att man som aktieägare av preferensaktier får förtur i utdelningen, innan de som äger stamaktier.

När man köper eller säljer aktier så tas en avgift ut, courtage. Detta är viktigt att tänka på när man handlar eller säljer aktier eftersom det lönar sig mer att köpa fler aktier inom ett bolag än att köpa färre inom fler - då fler avgifter tas ut.

Låt oss säga att du köper 100 aktier för 100 kronor/st för sammanlagt 10 000 kronor. Fem år senare har aktiekursen stigit till 150 kr. Om du då säljer alla dina aktier för 150 kr så kommer du ha tjänat 150-100 = 50, alltså har du tjänat 50 kr per aktie. För att räkna ut den totala vinsten för alla aktier så multiplicerar du det du tjänat per aktie med antalet aktier du har (50 x 100 = 5000) vinsten blir 5000 kr. 

Du kan också få utdelning från företaget, vilket är den del av företagets nettovinst som bolagets styrelse föreslår ska delas ut till aktieägarna, beslutet fattas av bolagsstämman. Aktieutdelningen kommer till aktieägarna i samband med bolagsstämman. Det finns företag som väljer att dela upp utdelningen under flera tillfällen på ett år. Alla företag ger inte utdelning, utan det är främst stabila företag som ger utdelning, som aktieägarna kan tjäna pengar på.

För att få utdelning efter bolagsstämman så måste man ha köpt aktier en specifik dag och vara införd i aktieboken. Sink-dagen är den sista dagen man kan köpa aktier för att få utdelning. Man får inte sälja aktierna direkt utan behöver ha kvar dem på kontot till nästa dag. X-dagen är dagen efter sink-dagen den dag man köper aktier och inte har rätt till utdelning. Om du säljer en aktie på x-dagen så får du fortfarande utdelning. Detta beror på likviddagen för en aktieaffär, varav Sverige har två st likviddagar, och USA och Kanada endast har en. Genom att du, i Sverige, säljer en aktie på x-dagen kommer det ta två dagar innan aktien byter ägare, vilket betyder att du fortfarande är registrerad aktieägare under avstämningsdagen. Två bankdagar efter sink-dagen inträffar avstämningsdagen för europeiska, amerikanska och kanadensiska aktier. Avstämningsdagen är den dag man måste vara införd i aktieboken som en aktieägare för att få utdelning.

Sista dagen är utdelningsdagen när utdelningen förs direkt in på ditt konto.

Tipset är att månadsspara i aktier för att långsamt bygga upp en bra och stabil portfölj. Vi har gjort en guide om hur du börjar månadsspara och vad du ska tänka på när du investerar och bygger en bra aktieportfölj. 

Om såväl preferensaktier som stamaktier får utdelning, är det vanligt att utdelningen på preferensaktierna är högre. Företaget måste ge utdelning på preferensaktier innan det kan bli tal om utdelning för stamaktierna. Men då preferensaktiens utdelning är bestämd på förhand, kan det hända att utdelningen på stamaktier blir högre.

En preferensaktie är därmed mer lik en obligation med bestämd ränta. Däremot måste inte företaget ge någon utdelning på preferensaktier, medan det måste betala räntorna på en obligation. En preferensaktie räknas som aktiekapital, medan en obligation räknas som skuld. Det är vanligt att bolag som ger ut preferensaktier väljer det alternativet om kostnaden för banklån eller obligationer är för hög.

De som äger preferensaktier har normalt sett inte rösträtt vid bolagsstämman.

Ett index fungerar som en genomsnittlig värdemätare. Om aktierna i ett index stiger, visar det att marknaden som helhet går upp. Index används också som grund för indexfonder, som är fonder som speglar ett specifikt index. Indexfonder är populära eftersom de erbjuder en billig och enkel väg till bred diversifiering.

När man investerar gör man det genom ett fondbolag som förvaltar pengarna utifrån deras analyser. Man bestämmer alltså inte själv i vilka aktier som fonden ska vara ägare i. 

Fondbolagen kan förvalta pengar aktivt eller passivt. När fondbolaget förvaltar aktivt analyserar fondförvaltaren marknaden och aktierna och köper de aktier förvaltaren tror mest på. Passiv förvaltning innebär att fondbolaget följer ett index och inte har några egna investeringsidéer. Om du köper en del av fonden, låt säga aktier, så blir du automatiskt delägare i fonden och även i de bolag som aktierna tillhör. 

Det finns två olika fonder man kan köpa; öppna fonder, och stängda fonder. När man handlar en öppen fond så kommer nya andelar i fonden skapas. Öppna fonder följer efterfrågan så det skapas nya andelar i företaget så länge efterfrågan fortsätter att öka. Detta är även den vanligaste typen av fond att köpa. Stängda fonder är mindre vanliga, ofta är de riskkapitalägda, och har endast ett fast antal andelar man kan köpa.

När man förvaltar sina pengar i fonder betalar man en avgift till fondbolaget. Fonder har olika hög avgift, och ofta är det dyrare att lägga sina pengar i hedgefonder och fonder som aktivt förvaltar pengarna. Att förvalta i fonder medför även en risk - precis som när man investerar i aktier själv, eftersom man kan gå med förlust i sin investering. Det positiva med fonder är att man investerar i en större riskspridning, alltså i flera värdepapper. Det skiljer sig hur mycket risk investeringen kommer att utsättas för beroende på om det är en ränte-, aktie-, eller indexfond. Dessutom behöver man själv inte ta några beslut eller bevaka index eller aktier, eftersom förvaltaren sköter det jobbet.

Enligt lag måste fondbolag ge ut specifik information i sitt fondfaktablad, informationsbroschyr och årsredovisning. I fondfaktabladet får konsumenten ta del av risker som medkommer när man väljer att förvalta pengar i fondbolagets fonder, avgifter, placeringsinriktning, avkastning och historisk avkastning.

Det finns också ETF:er, så kallade börshandlade fonder. De handlas som en aktie över börsen och där är det istället avgifterna till din aktiemäklare och skillnaden mellan köp- och säljkursen som du ska uppmärksamma istället för fondavgifterna.

En nyemission används för att utöka företagets kapital. Det finns fler skäl till en nyemission. Det kan vara för att stärka finanserna, för att expandera företaget eller att slippa låna pengar. Ibland används nyemitterade aktier som betalning vid uppköp av ett annat företag.

Vid en nyemission sjunker aktiekursen, därför kan företaget inte göra det för ofta eller med för mycket aktier. Fler befintliga aktieägare tenderar att sälja aktierna om nyemissionen genomförs för ofta - om nyemissionen görs på grund av dålig ekonomi.

En nyemission måste i de flesta fall godkännas av en bolagsstämma. Ibland kan dock företagsledningen redan fått godkänt av bolagsstämman för att göra nyemissionen upp till en viss summa.

En nyemission kan genomföras med företrädesrätt - en företrädesemission då de befintliga aktieägarna i bolaget får förköpsrätt till de nyemitterade aktierna. Men du får endast företrädesrätt om du är inskriven aktieägare på avstämningsdagen. Den som vill teckna nyemitterade aktier som redan befintlig aktieägare i bolaget, får en teckningsrätt (TR) inbokat på sitt aktiekonto. När de befintliga aktieägarna tecknat de nyemitterade får allmänheten rätt att köpa de aktier som finns kvar - om det blev några över. Men nyemissionen kan tecknas utan företrädesrätt, då kan vem som helst köpa de nyemitterade aktierna.

Det finns även något som heter riktad nyemission. Det riktar sig endast till ett specifikt företag eller utvalda personer. Det är inte emitterade aktier som allmänheten kan köpa. Det används bland annat när de nyemitterade aktier är betalning för exempelvis ett uppköp av ett annat företag.

Analysen görs genom att titta på hur aktiekurser rört sig historiskt och därefter försöka förutspå hur de kommer röra sig i framtiden. Det finns ingen garanti för att den tekniska analysen kommer att vara rätt.

Teknisk analys bygger på historiska grafer och tanken är att värdepappers utveckling följer ett visst mönster.

Grundläggande termer för teknisk analys

• Trend: Riktningen på priset – uppåtgående, nedåtgående eller sidledes.

• Stöd och motstånd: Nivåer där priset tenderar att vända eller stabiliseras.

• Volym: Mängden omsatta aktier eller kontrakt, en indikator på marknadsintresse.

Indikatorer

• Glidande medelvärde (MA): Genomsnittligt pris över en viss period för att identifiera trender.

• RSI (Relative Strength Index): Mäter styrkan i en prisrörelse (överköpt/översåld).

• MACD (Moving Average Convergence Divergence): Identifierar momentum och trendförändringar.

• Bollinger Bands: Visar volatilitet genom att skapa band runt ett glidande medelvärde.

Prisformationer

• Dubbel topp/botten: Vändningsmönster vid slutet av en trend.

• Huvud och axlar: Vändningsmönster som signalerar en trendförändring.

• Trianglar: Fortsättningsmönster som indikerar konsolidering.

Ljusstakemönster

• Doji: Osäkerhet på marknaden, där öppnings- och stängningspris är nära varandra.

• Hammer: Möjlig bottenvändning, med lång svans nedåt.

• Engulfing pattern: Ett ljus som "slukar" föregående ljus och signalerar en trendförändring.

Övriga viktiga begrepp

• Breakout: När priset bryter igenom stöd eller motstånd.

• Gap: Ett tomrum mellan två prisnivåer, oftast efter nyheter.

• Fibonacci-nivåer: Används för att identifiera potentiella stödnivåer.

P = Price och E = Earnings.

När man räknar ut ett P/E-tal tar man aktiekursen (P=Price) dividerat med vinst per aktie (Earnings per share=EPS)

Ofta är P/E-talet framåtblickande, och då står E för en prognos nästa eller nästnästa års vinst.

Ett högt P/E-tal visar att bolagets vinst är värderat högt och ett lågt P/E-tal visar att bolagets vinst är värderat lågt. Men det är väldigt viktigt att förstå ett P/E-tal inte är ensidigt, det är inte en klar signal om en aktie är köpvärd eller inte. Om en aktie har ett lågt P/E-tal kan det visa att aktien är undervärderad, då börsen inte insett att bolagets vinster kommer att stiga. Men det kan också vara en indikator på att bolaget inte har någon vinsttillväxt. Om en aktie har ett högt P/E-tal så kan det betyda att bolaget växer tillsammans med utdelning och vinst, men det kan även betyda att aktien är övervärderad.

Man mäter P/S-tal för att se hur marknaden värderar ett bolags omsättning. Ett högt P/S-tal indikerar att aktiekursen är hög i förhållande till bolagets omsättning per aktie. Ett högt P/S-tal kan även vara en indikator att marknaden tror att bolagets omsättning kommer att öka, att marknaden har höga förväntningar på bolaget.

När marknaden har höga förväntningar tenderar fler att köpa aktien vilket leder till att aktiekursen, men även P/S-talet, stiger. När P/S-talet är lågt så visar den motsatt innebörd - att aktiekursen är låg i förhållande till omsättningen per aktie eller att marknaden har låga förväntningar på omsättningen. P/S-tal används ofta på bolag som ännu inte börjat tjäna pengar och P/E-tal är därmed meningslöst eftersom vinsterna (earnings) är negativa när bolag inte gör vinst.