Rekordfest på börsen – flera jättar når nya 'all time high'

Strax efter klockan 12 på måndagen är breda index OMXSPI och storbolagsindex OMS30 båda upp med 1,2 respektive 1,3 procent. Börsoptimismen kommer efter att USA och Iran tillfälligt har pausat attackerna under helgen, vilket har bidragit till ett rejält fall i både oljepriset och räntor.

Flera verkstadsbolag går starkt och utöver kursuppgångar i Atlas Copco och lastbilsduon Volvo och Traton stiger även Hexagon inför bolagets rapport på onsdagen. Även Sandvik och Epiroc lyfter och har båda återhämtar sig tydligt från bolagens respektive rapportras.

I sitt morgonbrev konstaterar Ålandsbanken att industrikonjunkturen lyfter i euroområdet, och att det ”upplyftande” nog även synts ett visst gryningsljus i Tyskland, vars bilindustri fortsätter att gå på knäna. Så sent som på måndagen sänkte Audi sin prognos för 2026.

”Det verkar som att massiva offentliga satsningar på försvar och infrastruktur äntligen börjar få genomslag i form av accelererande aktivitet i industrin. Förhoppningen är att den expansiva finanspolitiken ger ringar på vattnet också inom andra segment av ekonomin”, skriver Ålandsbanken.

Banken poängterar dock att det är svårt att bli optimistisk på europeisk tillväxt så länge inte Tyskland visar på en ordentlig återhämtning.

”En svala gör ingen sommar, men juli PMI var definitivt trevlig läsning”, skriver banken och uttrycker en förhoppning om att ECB inte ska höja styrräntan för hastigt.

Vill inte se räntehöjningar

”Måtte nu ECB vara återhållsamma med räntehöjningar – och inte riskera att i förtid avbryta en ännu sårbar europeisk konjunkturåterhämtning”, skriver banken och poängterar att inkommande data och den geopolitiska utvecklingen kring Hormuzsundet kommer att bli avgörande för hur centralbanken resonerar framöver.

”Så länge volatila energipriser inte ger avtryck i form av inflationsdrivande sekundära spridningseffekter så borde ECB kunna sitta still i båten”, är slutsatsen.

ECB-rådsledamoten Peter Kazimir verkar dock inte dela Ålandsbankens linje och har under måndagen uppgett att ECB kommer att behöva höja räntorna minst en gång till för att säkerställa att inflationsriskerna inte spårar ur.

”Jag är fortfarande av den uppfattningen att minst en höjning till kommer att behövas som en del av vår avvägda anpassning till inflationsriskerna”, sade Kazimir, som också är chef för Slovakiens centralbank, enligt Nyhetsbyrån Direkt.

”Detta är motiverat även om situationen förbättras något.”

Investmentbolagsrally

Högre räntor brukar sägas gynna banker och även banktrion SEB, Nordea och Swedbank handlas till nya kursrekord under måndagen. Även Handelsbanken stiger tydligt på måndagen, men handlas alltjämnt ett par kronor från tidigare kursrekord. Aktien står nu högre än inför bankens rapportmiss i mitten på juli.

Investor och Industrivärden fortsätter samtidigt uppåt på måndagen och stiger med 1,6 respektive 1,8 procent. Aktierna nådde nya 'all time high' i slutet på juni och har sedan dess fortsatt upp.

– Rabatterna är rekordlåga och värderingarna på flera av innehaven är höga, sade Peter Lindvall på Kavaljer till EFN i slutet på juni men betonade samtidigt:

– Det svåra med aktier är tajmingen, vi har länge tyckt att Investor sett dyr ut, men aktien har fortsatt upp ändå. Man får vara ödmjuk inför det. Värderingarna är högre nu än tidigare, konstaterar Peter Lindvall.

Och fortsatt upp har dem. Investmentbolagen handlas nu med premier mot substansvärdet om 3,0 respektive 3,8 procent, enligt sajten IBindex.

Historiskt har investmentbolagsjättarna, som kontrolleras av familjerna Wallenberg respektive Lundberg, handlats till tydliga rabatter mot substansvärdet. Men i år har det skett ett tydligt skifte, vilket EFN uppmärksammat.