Ögonblicken som definierade börsåret i USA

Den kinesiska AI-startupen Deepseeks R1-modell, utvecklad för småpengar i sammanhanget, skakade om amerikanska konkurrenter och krympte Nvidias börsvärde med över 17 procent under en enda handelsdag. Totalt raderades ett börsvärde på omkring 1 000 miljarder dollar i New York-börsens techsektor. Deepseek-hotet blåste så småningom över efter att ha beskrivits som ett ”Sputnik-ögonblick”.

Vd:n för ett av börsens största bolag, Elon Musk, inledde året som nedskärningsansvarig för regeringen Trump med sitt Doge-initiativ. Projektet hyllades av republikaner och Musk-fans samtidigt som Musks politiska ställningstaganden väckte protester i både USA och Europa och Teslas försäljning störtdök. Mellan den 21 januari och 10 mars krympte värdet för hans bolag, ett av börsens största, med närmare 47 procent.

I slutet av maj lämnade Musk uppdraget efter ett öppet bråk med presidenten via sitt X-konto. Sedan dess har elbilstillverkaren återhämtat sig på börsen och klättrat till nya rekordnivåer samtidigt som Musks rymdbolag SpaceX går mot notering under 2026.

Donald Trump riktar 25-procentiga tullar mot grannländerna Kanada och Mexiko när han på allvar börjar infria sina vallöften om tullar. Besluten slår bland annat hårt mot amerikansk fordonsindustri, med tillverkning i samtliga tre länder, och leder till utbrett missnöje i USA:s norra grannland.

Den andra april deklarerar Donald Trump i Vita husets Rosenträdgård de nya tullnivåer som ska gälla gentemot omvärlden. Under efterföljande sex handelsdagar genomgår New York-börsen en korrigering och rasar med närmare 11 procent. Efter en vecka backade presidenten från sina beslut när obligationsräntorna börjat skena och allierade i näringslivet larmade.

Begreppet TACO (”Trump Always Chickens Out – Trump fegar alltid ur”) sätter sig på Wall Street när investerare börjar se ett mönster i att presidenten mjukar eller skjuter upp aggressiva politiska beslut när konsekvenserna blir negativa.

US Dollar Index är ned dryga 9 procent under 2025 och gentemot kronan har världsvalutan på nyårsafton tappat knappt 17 procent av sitt värde sedan den 31 december 2024 och haft sitt värsta år sedan 2017.

En av följderna har varit lägre avkastning för utländska investerare som gått in med andra valutor på New York-börsen – och att amerikanska investerare börjat få upp ögonen för nya marknader.

I Vita huset ses en svagare dollar som positivt för att infria vallöftet om att blåsa nytt liv i amerikansk varuexport och tillverkningsindustri.

Techsektorn står i zenith för året med nya rekordnoteringar på börsen för Nvidia och rusningar i Magnificent Seven-bolag som Microsoft, Alphabet, Meta och chiptillverkaren Broadcom.

Den amerikanska kongressen misslyckas med att nå en budgetuppgörelse och den federala statsapparaten i USA går in i den längsta nedstängningen någonsin. Ekonomiskt stöd till landets fattigaste hushåll befaras utebli och federala anställda skickas hem utan lön på obestämd tid. Samtidigt tar diskussionen om en K-formad ekonomi allt större plats – en beskrivning av negativa ekonomiska utsikter för de 80 procent som tjänar minst medan utvecklingen förblir positiv för höginkomsttagare. En liknande utveckling syns vid tidpunkten på börsen, där tech och kommunikation fortsätter klättra medan den övriga börsen rör sig i sidled.

Handeln i börsens techjättar och AI-aktier blir allt mer volatil när vägen till lönsamhet efter miljardsatsningar utan motstycke på digital infrastruktur bedöms krokig av analytiker. Hajpade AI- och försvarsbolaget Palantir övertygar inte längre börsen om att lyfta kursen högre trots en rekordstark rapport. Rapportreaktionerna för Magnificent Seven-bolagen blir blandade med Alphabet som ensam storvinnare under perioden medan Meta rasar tvåsiffrigt.

Oracle och Broadcom straffas i början av december hårt på börsen efter sina rapportsläpp och får AI-frossan att bestå bland investerare.

Med en ny, kryptovänlig regering i ryggen lyfter kryptovalutor och noterade bolag på området mot nya höjder under året och tar klivet in i finrummet på Wall Street. Stablecoins beskrivs som ett hot mot traditionella valutor i Europa och bitcoin når den 7 oktober ännu en ny rekordnivå innan vändningen kommer och kryptovalutan tappar 32 procent av sitt värde på en dryg månad.

På New York-börsen slår raset hårdast mot kryptoinvesterande Strategy, nu ned knappt 50 procent för året.

Under ett år präglat av geopolitisk oro, osäkra handelsrelationer och frågetecken kring växande statsskulder i USA och Europa har ädelmetallerna guld, silver och platina vida överträffat starkt presterande börser med sina prisökningar. Guldpriset har stigit med 65 procent, silver med knappt 150 och platina med drygt 120 procent. Samtidigt är kopparpriset upp drygt 40 procent för året.

En trend som av analytiker bedöms hålla i sig under 2026 med rådande värdsläge.